L'étude de Dalbar sur les comportements des investisseurs

La maison Dalbar est spécialisée dans l'étude comportemental des investisseurs. Les chiffres qu?elle compile démontre que lors des 20 dernières années, les investisseurs en actions n'ont réalisé que 3.8% par année comparé à 9.1% pour le S&P 500. Les frais de gestion à eux seuls ne peuvent expliquer cet écart. La seule explication est que les investisseurs dans l'ensemble achètent et vendent leurs actions aux mauvais moments. En d?autres mots, ils tentent de « timer » le marché et ce avec très peu de succès.

En ce moment, on reparle des problèmes de la Grèce. Plusieurs avaient vendu l'an dernier à pareille date quand les problèmes de ce pays ont fait les manchettes. Le S&P 500 est pourtant 20% plus haut aujourd?hui. Et on peut trouver en ce moment de nombreux titres intéressants : Le groupe présenté représente une dizaine de compagnies de grande qualité se transigeant à 11 fois les profits prévus et donnant un dividende de 3% en moyenne.