Les exportations de la Chine n'ont augmenté que de 6,9% en rythme annuel au cours des quatre premiers mois de l'année, contre 20,3% en 2011 et 31,1% en 2010.
Dans le même temps, la croissance du Produit intérieur brut (PIB) est passée de 10,4% en 2010 à 9,2% en 2011, avant de tomber à 8,1% au premier trimestre 2012.
"La baisse des taux sera efficace pour répondre à l'objectif de court terme de faciliter le crédit et de relancer l'économie", estime le cabinet Capital Economics dans une note d'analyse.
"Il ne pouvait pas y avoir de signal plus fort pour montrer que les décideurs politiques chinois ont fait de la croissance leur priorité", selon la même source.
Le Premier ministre Wen Jiabao avait promis le mois dernier des mesures à la fois budgétaires et monétaires pour soutenir la croissance.
Jusqu'à récemment, la Chine avait accordé la priorité à la lutte contre l'inflation, qui avait culminé à 6,5% en juillet dernier avant de retomber à 3,4% en avril.
Cette poussée inflationniste était la conséquence d'une expansion très rapide du crédit après la crise financière de 2008. Celle-ci avait permis de contrebalancer les difficultés des exportateurs en finançant des grands travaux d'infrastructures.
Certains économistes pensent qu'une nouvelle vague d'expansion du crédit profitera comme par le passé aux entreprises d'Etat et ne résoudra pas les déséquilibres structurels de l'économie chinoise.
"Les entreprises d'Etat chinoises sont dans une situation de monopole, ce sont elles qui vont profiter de l'ouverture des vannes du crédit", prédit Hu Xingdou, qui préconise la création de banques par des particuliers pour soutenir le secteur privé.
