Moment propice pour un retour en Bourse

BRP revient en Bourse à un moment propice : sa grande rivale Polaris a enfilé trois années records, pendant lesquelles son bénéfice et son action ont triplé.

Chez BRP, le redressement commence aussi à porter ses fruits. Ses résultats se sont améliorés au cours des trois dernières années. BRP revient de loin : ses revenus ont chuté de 40 % et son bénéfice d'exploitation, de 56 % entre janvier 2008 et 2010. Résultat : en 2013, ses revenus (2,9 G$), son bénéfice d'exploitation (336 M$) et son bénéfice net (121 M$) sont comparables à ceux de l'exercice 2008.

En fait, ses revenus de 2013 sont de 16 % supérieurs à ce qu'ils étaient il y a 10 ans, lorsque la famille Beaudoin-Bombardier, Bain Capital et la Caisse ont racheté BRP pour un peu plus de 1 G$.

Ce passage à vide se reflète au bilan. Le prospectus indique des capitaux propres modestes de 20,6 M$.

La société est différente de celle que Bombardier a vendue en 2003. Ses ventes sont mieux équilibrées entre les différents types de produits. BRP a doublé à 35 % la part de ses ventes à l'extérieur de l'Amérique du Nord. BRP n'a pas fini sa rationalisation. L'entreprise de Valcourt transfère la production de ses véhicules tout-terrain au Mexique, à partir de la seconde moitié de 2013.

Ce transfert entraînera 500 mises à pied à Valcourt et vise à économiser 25 M$ par an d'ici la fin de 2017.

Pour l'avenir, la société dirigée par José Boisjoli mise sur ses véhicules côte à côte et ses roadsters récréatifs. Elle compte étendre son réseau de concessionnaires dans certaines régions de l'Amérique du Nord où il existe un potentiel de vente plus élevé pour les véhicules tout-terrain, les véhicules côte à côte et les roadsters. BRP entend aussi accroître sa présence au Brésil, en Russie et en Chine.

Nettement plus endettée que ses rivales Polaris et Arctic Cat