[Photo : Bloomberg]

Que faire avec les titres de TC Transcontinental, Québecor et Dollarama? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

TC Transcontinental (TCL.A, 15,93$) : acquisition des hebdos de Québecor

Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».

La société annonce l’acquisition des 74 hebdos régionaux au Québec de Québecor pour 75 M$. Elle rapporte également du même coup un bénéfice de 0,75$ par action au quatrième trimestre, conforme au consensus.

Adam Shine indique que les revenus attachés à ces journaux se situent entre 75 et 80 M$. Il note que l’acquisition est conditionnelle à l’approbation du Bureau de la concurrence.

L’analyste se dit heureux d’assister à une telle consolidation et croit que Transcontinental doit être soulagée de ne plus avoir à batailler contre Sun Media dans différentes parties de la province. À son avis, il s’est agi d’un exercice coûteux pour chaque acteur.

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Monsieur Shine précise qu’il reste maintenant à voir combien de synergies pourront être tirées de l’acquisition, alors que les opérations seront optimisées et quelques journaux fermés. L’acquisition, et les quelques contrats d’impressions qui y sont attachés, devraient amener environ 20 M$ au BAIIA (à 341,8 M$ à la fin de l’exercice 2013 en octobre).

Adam Shine estime que malgré l’apport de la transaction, des vents contraires continuent de souffler sur l’industrie et commande une approche prudente.

L’anticipation de bénéfice 2014 est à 1,97$ par action, celle 2015 est à 2,05$.

Le dividende est à 0,58$ par action (3,6%).

La cible est abaissée de 17,50$ à 16,50$.