Aecon (Tor., Are, 17,24 $) : une autre possibilité de privatisation?
Aecon aurait embauché deux conseillers afin d’analyser si la privatisation de la compagnie est une avenue qu’elle souhaite poursuivre. Les attraits de la société permettent d’espérer un prix généreux, croit Ben Jekic, GMP Securities.
L’analyste estime que l’offre pourrait valoir 7 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA). Cela représenterait une valeur de 23$ par action. Même après la hausse du titre lié à l’ébruitement de la nouvelle par Bloomberg, le titre s’échange à 5,6 fois la valeur de l’entreprise sur le BAIIA 2018, ce qui représente une modeste aubaine sur les comparables.
M. Jekic pense qu’il est peu probable qu’un acheteur canadien se manifeste. Il pense qu’une offre est plus probable de la part d’une firme européenne ou chinoise.
Comme la vente (et même le temps pour la réaliser) demeure incertaine, l’analyste réitère sa cible de 20$. Il maintient sa recommandation d’achat.
