Gildan (GIL, 39,51$): une relance encore peu convaincante
Depuis l'avertissement inattendu de revenus et de profits moindres en octobre, les analystes sont plus attentifs qu'avant à l'humeur des clients de Gildan, en particulier les grossistes qui vendent aux imprimeurs de t-shirts et de chandails en coton molletonné.
Ce segment procure à Gildan les deux tiers de ses revenus.
Stephen MacLeod, de BMO Marchés des capitaux, est revenu encouragé par l’optimisme manifesté au salon Impressions Expo en Californie et de la visite des sept détaillants locaux.
Au salon annuel, Gildan a encore une fois fait bonne figure avec un emplacement de choix pour promouvoir les marques Gildan, Alstyle, Anvil, Comfort Colors, PRIM + Preux.
Seule sa marque American Apparel avait un kiosque distinct. C’est signe que le fabricant entend stimuler les ventes de cette marque grand public, croit l’analyste.
Gildan avait toutefois moins de nouveaux produits à présenter. M. MacLeod y voit une nouvelle volonté de se concentrer sur les marques à fort volume et de simplifier son offre.
Dans le créneau des vêtements de base pour grands détaillants, l’éventail de produits de Gildan positionne bien le fabricant, mais les kiosques de concurrents étaient tout aussi bien fréquentés, signale l’analyste.
Ses chaussettes Gold Toe sont bien en vue dans les grands magasins. Sa marque de sous-vêtements George occupe plus de place sur les tablettes de Walmart que la collection Gildan qu’elle a remplacée. Aussi, les prix de vente sont 25% supérieurs.
Les prix des sous-vêtements George sont similaires à ceux de sa rivale Fruit of the Loom, mais de 6 à 13% inférieurs à ceux du concurrent HanesBrands (HBI, 14,33$US), précise M. McLeod.
Gildan a promis de retrouver son erre d’aller et de relever les marges, mais M. McLeod demande à être convaincu.
Les bouleversements dans le commerce de détail embrouillent les perspectives du fabricant de chandails, chaussettes et sous-vêtements, ce qui pourrait garder son titre coincé entre deux pôles en Bourse.
L’analyste de BMO reste donc neutre envers le titre qui a déjà atteint son cours cible de 39,42$.
L’action de Gildan a cédé 7,4% en 2019.
