Banque BMO (BMO, 100,68$): la banque à surveiller au quatrième trimestre

Les grandes banques canadiennes dévoileront les résultats de leur quatrième trimestre bientôt. La Banque Scotia ouvre le bal le 26 novembre. La Banque CIBC ferme la marche le 5 décembre.

Aux yeux de Doug Young, de Desjardins Marché des capitaux, la Banque BMO est celle qu’il faut suivre de plus près en raison de son portefeuille de prêts commerciaux aux États-Unis.

La banque fait en effet partie de syndicats bancaires qui ont prêté à des entreprises des secteurs de l’énergie et agricoles aujourd’hui sous pression, prévient-il.

L’analyste s’attend donc à des pressions sur les marges aux États-Unis et à une hausse des provisions pour pertes sur prêts.

M. Young se demande même si la banque aura besoin de comptabiliser d’autres charges de restructuration pour atteindre ses objectifs et son ratio d’efficacité à 58% à moyen terme.

Une amélioration de 159 points de base du ratio d’efficacité, à 60,6%, devrait néanmoins aidé la banque à faire croître son bénéfice de 4,3% à 2,42$ par action au quatrième trimestre. Cette croissance passe à seulement 1,9% si on compare le quatrième trimestre au troisième, précise-t-il.

Ces soucis ne devraient pas empêcher la Banque BMO de relever son dividende de 3% comme prévu.

Son action reflète déjà une certaine nervosité ayant fléchi de 1,3% du 1er août au 31 octobre par rapport aux gains de 2,1% de son industrie et de 0,5% de l’indice S&P/TSX.

M. Young recommande de conserver le titre pour lequel il maintient son cours-cible de 105$.