(Photo: Roméo Mocafico)
Que faire avec les titres de Dollarama, de Bombardier et de Canadien Pacifique? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 41,48$): Dollar City plus productive que les magasins canadiens
Chris Li de Macquarie Research a fait quelques découvertes en parcourant la notice annuelle de Dollarama qui révèle certaines informations au sujet de Dollar City, le détaillant d’El Salvador que Dollarama peut acquérir à partir de février 2020.
Selon les ventes par magasin, le chiffre d’affaires de 330 millions de dollars canadiens des 169 Dollar City équivalent déjà à presque 10% de celui de Dollarama, note l’analyste.
La chaîne a ouvert 63 magasin l’an dernier.
Plus étonnant encore: les ventes de 336$ au pied carré par magasin comparable seraient supérieures à celles des magasins canadiens (291$), si l’on convertit en dollars canadiens les ventes de 1,75 millions de dollars américains par magasin en Amérique latine.
M. Li attribue la croissance annuelle de 9,4% de ces ventes à l’augmentation de la taille des nouveaux établissements qui ouvrent leurs portes dans le plus grand marché de la Colombie.
À mesure que 2021 approche, Dollar City devient un facteur de plus dans l’évaluation de Dollarama, croit M. Li. Il estime que l’achat de Dollar City ajouterait 2 à 3% aux bénéfices de Dollarama, en 2021.
Il note que le titre de Dollarama s’est apprécié de 14% depuis le dévoilement de l’aperçu des résultats pour 2020, par rapport au gain de 3% du S&P/TSX.
Les investisseurs reviennent au titre, selon lui, car ils réalisent que le détaillant mérite toujours une évaluation supérieure à celle de ses semblables américains parce qu’elle croît encore plus vite et dégage aussi des rendements financiers plus élevés qu’eux, suggère l’analyste.
M. Li suit le mouvement et hausse son cours cible de 39 à 44$.
Puisque que titre de Dollarama se négocie de nouveau plus chèrement que ses semblables américains, son appréciation future se collera à celle de ses bénéfices.
