Que faire avec les titres de Jean Coutu, Metro et TSO3? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 24,54$): pourquoi vendre maintenant?
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Jean Coutu et Metro indiquent qu'elles sont en négociation pour la vente de Coutu à Metro au prix de 24,50$ par action.
Michael Van Aelst indique que même si l'intérêt de Metro pour le pharmacien québécois est depuis longtemps connu, il est surpris de voir la famille Coutu être finalement prête à vendre. Il souligne que les perspectives entourant la réforme sur les prix des médicaments se au Québec ont pris du mieux dernièrement et s'interrogent sur le motif.
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L'analyste note que le prix offert (14,1 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement) est une bonne valeur, nettement au-dessus du 11,4 fois le BAIIA qu'avait payé Loblaw pour Shoppers en 2014. Il ne croit pas que d'autres puissent éventuellement surenchérir, étant donné l'appui de la famille Coutu à la transaction et le fait que de plus gros joueurs se heurteraient sans doute à des problèmes de concentration.
Monsieur Van Aelst croit que le Bureau de la concurrence pourrait demander quelques ventes de pharmacies, mais ne voit pas de difficultés majeures de ce côté.
La cible est haussée à 24,50$.
