BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «surperformance».

Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,54$ par action, comparativement à un consensus à 0,50$.

Tim Casey estime que les résultats sont néanmoins inférieurs aux attentes en soulignant que les activités centrales de Québecor, c’est-à-dire celles de Vidéotron, rapportent un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 342 M$ alors que l’attente était à 350 M$. Il note que l’abonnement à la téléphonie traditionnelle est sous les attentes, alors que celui au sans-fil est supérieur.

L’analyste soutient que l’obtention d’une franchise de la Ligue nationale de hockey est présentement une priorité. Il précise que l’entreprise cherche des partenaires et détient des actifs de spectre téléphonique (monétisables) qui pourraient théoriquement en partie diminuer le financement nécessaire.

Monsieur Casey souligne que le momentum semble s’accélérer dans le sans-fil, alors qu’une croissance dans les deux chiffres est affichée à la fois pour les abonnés et le revenu moyen par unité. Il estime que la tendance regarde bien pour les trimestres à venir et qu’elle devrait contrebalancer le ralentissement dans les lignes traditionnelles.

L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 2,04$ à 1,88$ par action. Celle 2016 est ajustée de 2,28$ à 2,26$.

La cible est maintenue à 36$.