Raymond James renouvelle une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 27 M$, comparativement à une attente maison à 25 M$ et un consensus à 23 M$.
Frederic Bastien note que le BAIIA est en hausse de 68% et que l’écart avec son anticipation est à la fois attribuable à une hausse des revenus et une amélioration des marges.
L’analyste estime que les perspectives de la demande pour les produits de Canam (poutrelles, tabliers, etc.) ont rarement aussi bien regardé. Le marché de la construction non résidentielle reprend aux États-Unis. Il se dit particulièrement optimiste pour la construction d’importants complexes, et appuie cet optimisme sur la hausse du carnet de commandes de sociétés positionnées plus tôt dans le cycle comme WSP.
Monsieur Bastien note en outre que la hausse du dollar américain rend plus difficile l’accès au marché canadien, que domine Canam, à des sociétés comme Nucor et Steel Dynamics.
Les anticipations de bénéfices 2015 et 2016 sont respectivement maintenues à 1,10$ et 1,35$ par action.
La cible est haussée de 18$ à 19$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
