Le spécialiste de la restauration rapide étudie le marché américain depuis plusieurs trimestres pour y dénicher sa prochaine acquisition. Avec des liquidités records de 35,4 millions de dollars, Groupe MTY a les moyens de réaliser des acquisitions. Un nouvel achat serait bienvenu, puisque les ventes des restaurants ouverts depuis plus d'un an ont reculé de presque 4 % au premier trimestre terminé le 31 mars. Ces ventes déclinent depuis trois trimestres. «Le recul de 13,7 % de l'action après l'annonce des résultats est entièrement justifié», indique Leon Aghazarian, de Financière Banque Nationale. La hausse de 3 % des revenus totaux au premier trimestre provient surtout de la vente non récurrente de droits de franchises maîtresses au Moyen-Orient et en Afrique du Nord. MTY a tout de même dévoilé une hausse de 19 % de son bénéfice d'exploitation et de 26 % de son bénéfice par action (0,29 $), grâce à l'habituel contrôle de ses coûts. «Nous aimons le mode de fonctionnement et les dirigeants de MTY, mais le titre est chèrement évalué compte tenu des perspectives plus modérées de croissance à court terme. L'action de MTY vaut 18 fois les bénéfices de 1,33 $ par action et 11 fois le bénéfice d'exploitation, prévus en 2014. M. Aghazarian juge que l'achat du titre devient plus intéressant lorsque son cours est inférieur à 25 $.
Groupe MTY : prochaine bouchée au sud de la frontière ?
Publié le 13/04/2013 à 00:00
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