[Photo : Charles Desgroseilliers]

Est-ce le moment de vendre l'action d'Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 53,62 $) ? Seul dans son camp, David Hartley, de Credit Suisse, répond qu'il est temps de réduire ses positions. L'analyste est toujours d'avis que la société de Laval a le potentiel de croître par acquisition à long terme. Toutefois, l'ascension du titre est mûre pour une «pause importante». À court terme, M. Hartley ne voit pas beaucoup d'occasions d'achat pour l'exploitant de dépanneurs et de stations-service. De plus, l'analyste commence à douter que la société puisse améliorer ses marges dans le carburant, ce qu'elle est parvenue à faire depuis l'exercice 2003. Avec une montée des prix du pétrole, une stabilisation des volumes de carburant et une dépréciation du dollar américain, les conditions économiques pourraient mener à une «tempête parfaite» pour les marges sur le carburant. Un tel scénario freinerait inévitablement la croissance des bénéfices. L'analyste fait passer sa recommandation de «neutre» à «sous-performance». Il estime que le ratio cours/bénéfice descendra de 22,5 à 16,5 fois. Il abaisse en conséquence sa cible de 61 $ à 47 $. L'opinion de M. Hartley reste marginale parmi les analystes. Son collègue Peter Sklar, de BMO Marchés des capitaux, suggère aux actionnaires de profiter de tout recul du titre pour faire le plein.

Les recommandations des analystes qui suivent le titre d'Alimentation Couche-Tard (ATD.B, 53,62 $)

1 Conserver

11 Acheter

1 Vendre

Cours cible : 68,77 $

Source : Bloomberg