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Miser sur les actions dont la valeur intrinsèque est sous-estimée est le meilleur pari à la Bourse de New York, croit Jeff Evans, de Marché mondiaux CIBC.
La stratégie de valorisation [value investing] permettrait aux investisseurs de surpasser le S&P 500 lorsque la Réserve fédérale augmentera ses taux, selon l'analyste quantitatif. Cette tactique a procuré un rendement plus élevé durant la période de resserrement de la politique monétaire. En moyenne, les gains annuels sont de 10 à 12 % plus élevés. En contrepartie, le risque est limité si ce scénario ne se concrétise pas. La sous-performance est de l'ordre de 1 à 2 %, dit M. Evans. De plus, l'analyste constate que les titres de valeur ont connu une «importante» correction en raison des conditions économiques dans les pays émergents. Il estime que cette baisse ne reflète pas la faiblesse de l'économie américaine. Parmi ses titres favoris, on trouve Whirlpool (NY, WHR), Morgan Stanley (NY, MS) et Anthem (NY, ANTM)
Une difficile année pour le rendement des titres de valeur américains
Indices / Rendement depuis le début de 2015
MSCI Titres de valeur américains / - 9,3 %
S&P/TSX (Toronto) / - 6,7 %
S&P 500 (New York) / - 4,6 %
Source : Bloomberg
