Le mythe de la croissance déboulonné

Publié le 30/10/2012 à 13:13, mis à jour le 30/10/2012 à 15:25

Le mythe de la croissance déboulonné

Publié le 30/10/2012 à 13:13, mis à jour le 30/10/2012 à 15:25

BLOGUE. Tous craignent pour la croissance économique, à court terme à cause du cyclone Sandy, l’an prochain à cause du précipice fiscal et à long terme à cause de la mauvaise santé des gouvernements..

Or, l’investisseur peut respirer puisque la croissance n’est pas un facteur si crucial pour l’investisseur et la Bourse.

Dans un document intitulé « L’importance de la croissance économique est exagérée », Murray Leith, vice-président du conseiller financier indépendant Odlum Brown, déboulonne le mythe que la croissance économique équivaut à bons rendements boursiers.

« Les perspectives économiques obnubilent les investisseurs. C’est tout naturel et compréhensible, mais c’est une erreur », affirme M. Leith.

En fait, la croissance économique influence bien peu les rendements boursiers.

Si c’était le cas, la Bourse chinoise aurait devancé toutes les autres au cours des dernières années, puisque son produit intérieur brut croît plus rapidement qu’ailleurs.

Or, depuis 2008, les titres des Bourses de Shanghai et de Shenzhen ont perdu plus de la moitié de leur valeur.

Certaines études, dont celle de Dimson-Marsh-Staunton, indiquent même que des taux de croissance élevés sont souvent associés à des rendements boursiers médiocres, entre 1900 et 2000.

La croissance, pas synonyme de rendements

À propos de ce blogue

La Sentinelle de la Bourse se veut un blogue pour les investisseurs qui s¹intéressent aux rouages de la Bourse et aux marchés financiers. Son objectif : surveiller et débusquer des repères financiers pertinents pour prendre le pouls des Bourses et ainsi mieux aiguiller les décisions de placement de l¹investisseur.

Dominique Beauchamp
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