Pourquoi les Bourses sont en consolidation

Publié le 19/02/2011 à 00:00, mis à jour le 17/02/2011 à 09:56

Pourquoi les Bourses sont en consolidation

Publié le 19/02/2011 à 00:00, mis à jour le 17/02/2011 à 09:56

Par François Normand

Les Bourses forgent des alliances pour créer d'énormes plateformes et devenir plus concurrentielles.

Les regroupements, comme l'achat du Groupe TMX par la Bourse de Londres, permettent aux exploitants de diversifier leur offre et de réduire leurs coûts transactionnels, grâce aux économies d'échelle.

Les Bourses sont ainsi en meil- leure position pour résister à l'assaut des plateformes alternatives de négociation à faible coût, comme Alpha Group ou IntercontinentalExchange qui, depuis 10 ans, ont bien entamé le quasi-monopole des places traditionnelles. Les Bourses veulent aussi profiter de l'explosion du marché des produits dérivés (options, contrats à terme, etc.), dont la taille, colossale, a été multipliée par cinq depuis 2001.

LES PLACE BOURSIÈRES MATURES STAGNENT...

VARIATION DE L'ACTION DE SIX BOURSES

NYSE Euronext* - 37 %

Groupe TSX** - 13 %

Australian SE 13 %

London SE 14 %

Deutsche Börse 19,7 %

Singapore Exchange 198 %

Source : Bloomberg; *mars 2006 - déc. 2010; **devenue Groupe TMX

... ET SE REGROUPENT POUR FAIRE MOUSSER LEUR RENDEMENT

Valeur bousière, en milliards de dollars US (au 9 février 2011)

1. Hong Kong Exchanges and Clearing (Chine) 24,9

2. Deutsche Börse + NYSE Euronext (Allemagne-États-Unis) 24,0

3. CME Group (États-Unis) 20,2

4. Deutsche Börse (Allemagne) 15,3

5. BMF Bovespa (Brésil) 13,7

6. SGX + ASX (SingapourAustralie) 13,5

7. NYSE Euronext (États-Unis) 8,7

8. IntercontinentalExchange (États-Unis) 8,6

9. LSE + Groupe TMX (Royaume-Uni-Canada) 6,9

Fusion en cours d'approbation

Sources : Financial Times, Bloomberg, Thompson Reuters, Mondo Visione, World Federation Exchanges

17,8 %

Part de marché d'Alpha Group, une plateforme alternative de négociation, dans le marché canadien dans valeurs mobilières.

Source : BMO Marchés des capitaux

Forte croissance dans les dérivés

688

Volume, en billions de dollars, du marché mondial des produits dérivés en 2009

410 %

Croissance de la valeur de ce marché, de 2001 à 2009

Sources : Banque de règlements internationaux, Canadian Securities Institute

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