Que faire avec les titres de BRP, Transat et lululemon? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BRP (DOO, 28,45$) : mieux que prévu
GMP Securities renouvelle une recommandation d’achat.
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,50$ par action, comparativement à une attente maison à 0,44$ et un consensus à 0,42$.
Martin Landry indique que les revenus ont augmenté de 18%, sous l’impulsion des ventes de produits Ski-Doo et des véhicules side-by-side (+38% dans les deux cas). Le tout en partie contrebalancé par un recul des ventes de véhicules tout terrain en raison de comparables difficiles.
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L’analyste note que la direction devrait donner un aperçu de son bénéfice de l’an prochain au mois de mars. Il s’attend à ce que le bénéfice pour cet exercice passe de 1,50$ à 1,70$ par action, grâce à l’arrivée de nouveaux produits comme le Sea-Doo Spark, le Spyder RT 1330, huit nouveaux modèles side-by-side et le Can-Am Outlander 6X6.
Avec une pénétration accrue du Sea-Doo Spark et du Spyder, de même que de nouveaux side-by-side, monsieur Landry voit le bénéfice passé à 1,93$ par action l’année suivante.
La cible est haussée de 1$, à 33$.
Transat (TRZ.B, 13,86$) : wow!
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au quatrième trimestre, le voyagiste rapporte un bénéfice de 1,40$ par action, comparativement à une attente maison à 0,84$ et un consensus à 1$.
Cameron Doerksen note que la capacité hivernale de Transat est vendue à 41%, à un prix 5% supérieur à celui de l’an dernier, mais avec un taux d’occupation de 2% inférieur.
Si la tendance devait se maintenir, il estime que cela voudrait dire un ajout de 40 M$ au bénéfice d’exploitation, alors que son modèle ne postulait qu’une amélioration de 15 M$.
L’analyste dit demeurer préoccupé par la saison estivale, alors qu’Air Canada ajoutera de 15 à 20% de capacité supplémentaire avec son transporteur Rouge. La capacité de l’industrie pourrait alors grimper de 11% (selon Transat) et les prix chuter. La bonne nouvelle est cependant que les prix d’été de Transat sont pour l’instant à un plus haut niveau.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 1,11$ à 1,55$ par action, celle 2015 de 1,15$ à 1,57$.
La cible est haussée de 15,50$ à 18$.
lululemon (LULU, 60,93$ US) : l’aperçu de la direction jette le doute
Sterne Agee renouvelle une recommandation «sous-performance».
Sam Poser indique que les résultats du troisième trimestre sont conformes aux attentes, mais que, contre toute attente, la direction abaisse son aperçu de bénéfice pour le quatrième trimestre. Elle prévoit maintenant que le bénéfice devrait se situer entre 0,78-80$ US par action, alors que la maison s’attendait à un bénéfice autour de 0,83$ US.
L’analyste estime que l’achalandage dans les magasins est moyen et que l’entreprise continue d’avoir des difficultés opérationnelles. D’autres produits ont dû être retirés des tablettes en raison de leur qualité, et le problème ne semble pas devoir être totalement réglé avant 2015.
Monsieur Poser croit que l’écart entre lululemon et ses concurrents se rétrécit et que sa marque est légèrement entachée. Les prévisions de bénéfice par action 2013, 2014 et 2015 passe de 1,94$/2,33$/2,70$ à 1,92$/2,15$/2,45$ US.
La cible est à 56$ US.
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