Que faire avec les titres de Prometic, Home Capital et Cogeco? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Prometic (PLI, 0,39$): départ inattendu, baisse de recommandation
Valeurs mobilières TD abaisse de "conserver" à "réduire" sa recommandation sur le titre, de même que sa cible.
La société annonce le départ de son chef de direction, Pierre Laurin, et son remplacement intérimaire par le professeur Simon Best, président du conseil d'administration depuis 2014.
Lennox Gibbs indique que M. Laurin était le fondateur de Prometic et son chef de direction depuis 24 ans. Il ajoute que les raisons de son départ ne sont pas claires et que celui-ci pourrait amener plus d'incertitude à un moment critique pour la société.
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Aux nombres des préoccupations, l'analyste cite une série de développements réglementaires et cliniques, de même qu'un bilan qui pose des défis majeurs.
M. Gibbs dit réduire la recommandation pour refléter une visibilité limitée sur la stratégie à long terme de l'entreprise, sur l'état de son financement, et sur sa capacité à exécuter ses programmes de développement.
La cible passe de 0,60$ à 0,30$.
Home Capital (HCG, 16,48$): Berkshire Hathaway sur la voie de sortie
Banque Scotia renouvelle une recommandation "performance de marché".
Phil Hardie indique que la société vient de compléter son encan de rachat d'actions. Elle en a rachetées pour 300 M$, à 16,50$ l'action (22,7% du capital-actions).
L'analyste dit croire qu'il y a eu une forte participation de Berkshire Hathaway, qui avait préalablement une position de 19,99%. Celle-ci est maintenant à moins de 10%.
Il estime que la position de capital d'Home Capital demeure forte (CET 1 à environ 19,5%).
M. Hardie s'attend à ce que la société de prêts rétablisse bientôt un dividende et lance en parallèle un programme de rachat d'actions équivalent à 5% de sa flotte.
Il croit cependant que pour créer davantage de valeur, la direction devra faire montre de progrès opérationnels.
La cible est maintenue à 20$.
Cogeco (CCA, 64,36$): près des creux historiques
Banque Scotia réitère une recommandation "surperformance de secteur" et ajuste sa cible à la hausse.
Jeff Fan croit que le titre est peu cher à la fois sur une base absolue et relative. Il ajoute voir poindre des catalyseurs qui devraient conduire à une réévaluation par le marché en 2019.
À ses yeux, les enjeux de 2018 sont résolus ou sur le point de l'être en première moitié 2019. Il cite parmi ceux-ci: les investissements aux États-Unis et les vents frontaux sur la devise; l'incertitude quant aux investissements dans le sans fil; et la migration des abonnés canadiens dans un nouveau système informatique clientèle.
L'analyste croit qu'à compter du deuxième trimestre, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) devrait recommencer à croître à un rythme organique de 4% par année, après avoir reculé de 2% en 2018.
Il souligne que le titre se négocie actuellement à 6,2 fois le BAIIA anticipé pour les 12 prochains mois, alors que son creux de cinq ans est à 6 fois. En comparaison avec les pairs, l'escompte de multiple est de 19%, ce qui est également près du creux de cinq ans de 20%.
Le dividende offre un rendement de 3%.
La cible est haussée de 82$ à 83$.
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