Que faire avec les titres du CP, de BMTC et de Héroux-Devtek? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadien Pacifique (CP, 188,79$) : odeur d’acquisition
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat.
Bloomberg rapporte que le CP souhaite acquérir l’américaine Norfolk Southern et que des discussions sont en cours.
David Tyerman croit que l’acquisition pourrait être payante. Il note que le titre du CP se négocie à un multiple supérieur (16,2) à celui de Norfolk (15,1) et que chaque point de différence représente15,46$ par action de valeur pour le CP (17,42$ dans la situation actuelle).
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L’analyste ajoute que le ratio d’exploitation (dépenses sur les revenus) du CP est plus faible (60,9%) que celui de Norfolk (71,2%). Le transporteur canadien serait vraisemblablement en mesure d’apporter sa recette et de faire certains gains de rentabilité de ce côté également.
Monsieur Tyerman rappelle cependant que des négociations du genre ont eu lieu en octobre 2014 avec CSX et n’ont pas eu de suite. Il souligne que des barrières réglementaires importantes pourraient être présentes et que le CP aurait vraisemblablement au préalable à convaincre les expéditeurs qu’un regroupement leur serait favorable.
La cible est maintenue à 225$.
GMTC (GBT, 14,50$) : nettement sous l’attente
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation «performance de marché».
Au troisième trimestre, la société mère de Brault & Martineau et Tanguay rapporte un bénéfice ajusté de 0,30$ par action, comparativement à 0,38$ l’an dernier et à une attente maison à 0,40$.
Stephen MacLeod indique que pour un 17e trimestre, la croissance du marché de l’ameublement au Québec affiche du retard sur le reste du Canada. Il estime que la visibilité est faible et que les ventes sont souvent générées par des promotions qui nécessitent d’importants abaissements de prix.
L’analyste dit demeurer prudent sur les perspectives du marché québécois devant un marché résidentiel faible et un marché du travail incertain.
L’anticipation de bénéfice 2015 est abaissée de 1,08$ à 0,98$ par action, celle 2016 passe de 1,21$ à 1,06$.
La cible est abaissée de 17$ à 15$.
Héroux-Devtek (HRX, 12,92$) : solides résultats
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation d’achat (Top Pick).
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,16$ par action, comparativement à une attente maison à 0,10$ et un consensus à 0,12$.
Benoit Poirier indique que de forts revenus dans les activités commerciales sont venus contrebalancer un ralentissement dans la division militaire.
L’analyste note que la direction maintient son aperçu pour 2016 à l’effet que ses ventes devraient croître d’environ 10% de façon organique. Il estime qu’à la lumière du taux de change actuel, l’aperçu est plutôt prudent.
L’anticipation de bénéfice 2016 (31 mars) passe de 0,60$ à 0,67$ par action. Celle 2017 est haussée de 0,71$ à 0,73$.
La cible est à 17$.
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