Que faire avec les titres de Hudson Bay, Crown Capital, et Empire? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente des analystes.
Hudson Bay (HBC, 18,55$) : bons résultats, mais il y a quelques nuages
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d’achat, mais abaisse sa cible.
Au quatrième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 455 M$, comparativement à une attente maison à 434 M$ et un consensus à 442 M$.
Derek Dley indique que la société avait déjà dévoilé les ventes comparables de ses établissements. Celles dans les grandes surfaces sont en hausse de 4%, celles chez Saks en recul de 1,2%, celles de Saks OFF 5th en hausse de 2% et les ventes européennes en hausse de 0,4%.
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L’analyste souligne que pour 2016, la direction répète qu’elle s’attend à un BAIIA se situant dans une fourchette 800-950 M$.
Même s’il dit demeurer positif sur le potentiel du titre à long terme, de même que sur la valeur du parc immobilier, monsieur Dley estime que l’environnement de détail en Amérique du nord demeure instable et que les prochains mois devraient offrir un certain nombre de défis.
La cible est ramenée de 26$ à 25$.
Crown Capital Partners (CRN, 8,35$) : amorce de suivi
Raymond James amorce le suivi avec une recommandation «surperformance».
Michael Overvelde indique que la société gère et investit dans des fonds d’investissement qui font principalement du financement appuyé sur du prêt à haut taux d’intérêt. Il souligne qu’elle a un bon historique de gestion.
L’analyste juge que les conditions de marché sont favorables. Il souligne que le titre se négocie actuellement à 80% de sa valeur aux livres, qu’il dit considérer «de haute qualité».
Le dividende est à 0,44$ par action (5,3%).
La cible est à 11$.
Empire (EMP.A, 22,11$) : baisse des prix chez Sobeys
Financière Banque Nationale renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société annonce une baisse de 5 à 7% de ses prix dans les IGA au Québec.
Vishal Shreedhar dit comprendre que la baisse de prix est conçue de manière à être neutre sur la marge et que l’investissement dans les prix sera récupéré par une baisse du nombre et de la force des rabais destinés à attirer la clientèle.
L’analyste indique que le but de l’opération est d’amener le consommateur à acheter davantage d’items, mais que la question est de savoir s’il en sera ainsi ou si la perception du consommateur ne sera pas plutôt qu’il vaut mieux pour lui aller ailleurs.
Monsieur Shreedhar précise qu’il aurait préféré que la direction de l’entreprise focalise sur l’amélioration de ses résultats dans l’Ouest avant de tenter de nouvelles initiatives de prix dans d’autres régions.
La cible est maintenue à 25$.
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