Que faire avec les titres de Jean Coutu, Valeant et Sleep Country? Voici quelques recommandations d’analystes qui pourraient influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Jean Coutu (PJC.A, 19$) : importante décision à venir de la Cour supérieure
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Sopropharm, un regroupement qui dit représenter la vaste majorité des pharmaciens affiliés à la bannière Jean Coutu, demande à la Cour supérieure d’autoriser un recours collectif et de statuer que des redevances ne devraient pas être payables au franchiseur sur les honoraires et ventes de médicaments.
Keith Howlett estime que les redevances en cause totalisent entre 70 et 75 M$, soit près de 0,30$ par action du bénéfice de Jean Coutu (près de 30% du bénéfice). Il indique que, selon sa compréhension, des ententes du même genre sont en place chez Pharmaprix (Loblaw/Shoppers), Brunet (Metro) et Walmart.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste estime que le recours est une tactique de négociation pour tenter d’améliorer le rendement des pharmaciens.
Il souligne qu’une dispute avec un pharmacien est en cours sur ces redevances depuis huit ans (N.D.L.R. après que le pharmacien ait dû plaider coupable à une accusation de l’Ordre professionnel sur le partage des revenus provenant des médicaments et ait demandé à la Cour de ne plus avoir à payer ces redevances).
Monsieur Howlett indique que la preuve est maintenant close dans cette affaire et qu’une décision devrait survenir dans les prochaines semaines ou prochains mois. Cette décision aura un impact direct sur les prétentions mises de l’avant.
Keith Howlett voit négativement la détérioration des relations entre franchiseur et franchisés. Il estime toutefois que les éléments fondamentaux de Jean Coutu n’ont pas changé.
La cible est maintenue à 20$.
Valeant (VRX, 23,54$ US) : deux pouces en l’air prudents
Canaccord Genuity réitère une recommandation «conserver».
Un comité aviseur recommande à la FDA d’approuver le brodalumab, un traitement contre le psoriasis. Le comité soutient l’approbation à l’unanimité, mais a aussi voté à 14-4 pour la mise en place de mesures de gestion du risque.
Neil Maruoka croit que le produit a une bonne probabilité d’approbation par la FDA le 16 novembre. Il estime toutefois que des restrictions pourraient être mises en place.
L’analyste note qu’entre 30% et 45% des patients ayant accepté de participer aux études cliniques sont réputés avoir connu des troubles psychiatriques à différents degrés. Il dit croire que le médicament a une efficacité supérieure aux produits de la concurrence, mais croit que l’opportunité de marché sera limitée s’il est contre-indiqué pour ces patients.
La cible est maintenue à 28$ US.
Sleep Country (ZZZ, 24,71$) : éveil avant les résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance» et hausse sa cible.
La société mère de Dormez-vous? doit dévoiler ses résultats du deuxième trimestre le 28 juillet.
Stephen MacLeod dit revoir à la hausse ses anticipations de bénéfices en raison de la vitesse avec laquelle l’entreprise ouvre de nouveaux établissements. Il s’attend maintenant à ce qu’elle ouvre 13 magasins en 2016, comparativement à 12 au préalable.
L’analyste fait passer son anticipation de bénéfice 2016 de 1,23$ à 1,24$ par action; celle 2017 grimpe de 1,40$ à 1,42$.
La cible est haussée de 24$ à 27$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT