Que faire avec les titres d’Héroux-Devtek., Lululemon et Splunk? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Héroux-Devtek (HRX., 14,48$) : de nombreuses occasions dans la mire
Il reste plusieurs catalyseurs de croissance à l’horizon pour Héroux-Devtek, croit Benoit Poirier de Desjardins Marché des capitaux, qui en rencontré le PDG, Gilles Labbé, et le chef des finances, Stéphane Arsenault.
La direction demeure engagée à générer des synergies avec les acquisitions de CESA et Beaver Aerospace, note l’analyste. Il souligne que ces transactions ouvrent une porte du côté de la fabrication des vérins de commande. Ce marché serait deux à trois fois plus grand que celui des trains d’atterrissage, sans compter que «les marges sont attrayantes ».
Du côté des trains d’atterrissage, l’entente avec Boeing offre un grand potentiel de croissance interne, selon M. Poirier. Il pense que le contexte d’affaires favorable devrait permettre à la société de Longueuil d’accroître ses marges.
L’analyste renouvelle sa recommandation d’achat. Sa cible est à 19$, mais il pense que le cours de l’action pourrait atteindre une fourchette de 30$ à 37$ au cours de l’exercice financier 2021 (terminé en mars 2021).
Lululemon (LULU., 78,71 $US) : sur la bonne voie
Lululemon est sur une bonne lancée au quatrième trimestre, ce qui augure bien pour la croissance à venir, anticipe Michael Binetti, de Credit Suisse.
Le détaillant a dévoilé des résultats «bien au-delà du consensus », note l’analyste. Les ventes comparables, une donnée clé pour mesurer la croissance interne d’un détaillant, a avancé de 12%, comparativement au consensus des analystes de 8,6%.
Plusieurs facteurs devraient continuer à encourager les ventes comparables. Il note que l’entreprise a augmenté ses dépenses d’investissement, que ses magasins sont bien situés et que ses ventes en ligne sont vigoureuses.
Pour cette raison, M. Binetti juge que l’objectif d’atteindre des revenus de 4 G$ en 2020 est réaliste.
Credit Suisse réitère sa recommandation « surperformance » et bonifie sa cible de 96 $US à 98 $US.
Splunk (SPLK., 99,79 $US) : une thèse optimiste
Keith Bachman, de BMO Marchés des capitaux, est ressorti «encore un peu plus positif» d’une conférence du spécialiste de la sécurité informatique.
Il souligne que la direction a réitéré son objectif d’enregistrer des revenus de 2 G$ US au cours de l’exercice 2020. Les principaux vecteurs de la croissance proviendront du recrutement de clients, d’entente d’envergure et d’une progression du prix moyen de vente.
M. Bachman constate que la durée des contrats est appelée à diminuer. La durée moyenne devrait reculer à deux ans par rapport à trois ans. Si la durée des contrats passait sous les deux ans, l’analyste craint que cela ne représente un vent de face, bien que cela puisse permettre d’offrir des solutions plus avancées et à un prix plus élevé, plus rapidement à ses clients.
La prévision de marge de 11,9% au cours de l’exercice 2019 (par rapport à environ 14% en 2018) peut être une source d’inquiétude, reconnaît l’analyste. Il pense toutefois que la direction se concentre à réinvestir dans ses activités. À long terme, la société devrait être en mesure d’améliorer ses marges de 200 à 300 points de base.
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance» et une cible de 112 $US.