Que faire avec les titres de Facebook, CGI et du CN? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Facebook (FB, 146,22$ US): sous les attentes, l'histoire devient à plus long terme
JMP Securities renouvelle une recommandation "surperformance de marché".
Ronald Josey indique qu'au troisième trimestre, les revenus et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) sont respectivement 1,2% et 3% sous les attentes du marché.
Il ajoute que la direction précise que 2019 sera probablement une autre année d'investissements importants.
L'analyste dit s'attendre à ce que les dépenses d'exploitation augmentent de 41,5% (12,8 G$ US). Il estime que celles-ci peuvent améliorer la croissance des usagers, l'engagement et potentiellement accélérer la croissance des revenus.
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Il souligne que les dépenses seront principalement focalisées sur les stories (des photos ou vidéos éphémères), les vidéos et la sécurité des données.
M. Josey croit qu'il existe un potentiel significatif de rendement sur l'investissement d'ici un an ou deux. Il estime que l'adoption publicitaire des stories est en amorce sur Instagram et note que la plateforme vient de lancer de nouveaux formats publicitaires. À son avis, Facebook et WhatsApp ne sont pas loin derrière. La vidéo est aussi 3 fois plus regardée qu'elle ne l'était dans les derniers mois.
L'anticipation de bénéfice par action 2018 est portée de 7,17$ à 7,32$, celle 2019 est cependant ramenée de 8,56$ à 7,20$ US.
La cible est maintenue à 176$ US.
CGI (GIB.A, 78,42$): hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux hausse sa recommandation à "achat".
Tout en confiant espérer ne pas être en train d'attraper un couteau qui tombe (une expression anglaise dit: never try to catch a falling knife), Maher Yaghi dit devenir plus chaud sur le titre. Et ce malgré les sorties de fonds du secteur de la technologie.
L'analyste indique que deux indicateurs le rendent notamment plus optimiste. 1-Il s'attend à ce que les résultats à venir fassent montre d'une nouvelle accélération de la croissance des revenus et d'une amélioration des marges. 2-Le niveau d'évaluation depuis la décote du titre est plus raisonnable.
M. Yaghi s'attend à ce que le bénéfice par action connaisse une croissance de plus de 10% en 2019 (septembre). Il introduit également une anticipation 2020 qui table sur une croissance de 12%.
L'anticipation 2019 est à 4,79$ par action, celle 2020 à 5,35$.
La cible est haussée de 89$ à 93,50$.
Canadien National (CNR, 107,67$): nouvelle acquisition
Marchés mondiaux CIBC réitère une recommandation "neutre".
La société annonce l'acquisition de The TransX Group of Companies, une société de Winnipeg qui compte 3000 employés.
Kevin Chiang indique que l'entreprise compte environ 1 500 camions, 4 000 remorques et 1000 conteneurs intermodaux. Elle compte aussi 12 terminaux nord-américains et effectue environ 72 000 livraisons par mois.
Le prix de l'acquisition n'est pas dévoilé, mais il l'évalue à entre 300 et 500 M$, soit à 7 ou 8 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).
L'analyste dit voir favorablement la transaction. Elle aide à densifier le réseau du CN en lui permettant d'atteindre plus de destinations. Étant donné les perspectives positives de l'intermodal, elle aidera également l'entreprise à mieux gérer cette croissance. TransX est enfin bien positionnée dans le segment réfrigéré et c'est un sous-secteur sur lequel le CN entend focaliser.
Les anticipations de bénéfices ne sont cependant pas modifiées (5,46$ par action en 2018, 6,27$ en 2019 et 6,93$ en 2020).
La cible est maintenue à 120$.
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