Que faire avec les titres de Dollarama, CGI et Roots? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Dollarama (DOL, 35,24$): hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux hausse sa recommandation à "achat".
La société doit rapporter ses résultats du troisième trimestre jeudi (6 décembre). Le consensus est pour un bénéfice de 0,42$ par action.
Keith Howlett indique que le détaillant a rapporté une croissance des ventes de ses magasins comparables de 2,6% à chacun de ses deux derniers trimestres -sous la moyenne dix ans à 5,8% - et diminué son aperçu de croissance à une fourchette 2,5-3,5%.
L'analyste estime que deux questions se posent. 1- Jusqu'à quel point le concept original peut-il être étiré alors que l'offre de prix va maintenant jusqu'à 4$? 2-Combien de magasins du type le marché canadien peut-il absorber?
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Il dit continuer d'évaluer si l'adoption de Dollarama par le consommateur a atteint un plateau en raison de la maturité du concept ou si la réponse de la concurrence est devenue plus efficace.
M. Howlett dit cependant toujours croire que la proposition de Dollarama résonne bien chez les consommateurs, même si sa fourchette de prix s'étend jusqu'à 4$.
L'anticipation de bénéfice 2019 (janvier) est maintenue à 1,70$ par action, celle 2020 est à 1,93$.
La cible est à 45$.
CGI (GIB.A, 85$): le contexte semble favorable
BMO Marchés des capitaux réitère une recommandation "surperformance".
Thanos Moschopoulos dit avoir récemment assisté à une rencontre des investisseurs avec le chef de la direction George Schindler.
Il souligne que CGI continue de voir un environnement d'affaires en santé, en partie alimenté par la transformation numérique.
Étant donné l'importance stratégique des initiatives numériques, la direction indique que les clients accordent actuellement une plus grande importance à la vitesse, la qualité et la réputation plutôt qu'au prix lorsqu'ils choisissent leur fournisseur de service.
L'analyste estime que la société est bien positionnée en termes de croissance organique et de marges en 2019, alors que son carnet de commandes est important, le climat est à l'investissement et que le mixte des revenus est favorable. Le consensus des analystes devrait à son avis être atteint sans trop de difficulté.
L'anticipation de bénéfice 2019 (septembre) est à 4,64$ par action.
La cible est à 94$.
Roots (ROOT, 4,60$): le trimestre devrait être mauvais, mais…
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Le détaillant doit rapporter ses résultats du troisième trimestre mercredi (5 décembre).
Stephen MacLeod s'attend à ce que les ventes des établissements comparables affichent un recul de 4% en raison de comparables difficiles avec l'an dernier (les fêtes du 150e du Canada) et d'une température saisonnière plus chaude qu'à l'habitude.
L'analyste note cependant que le titre est à 4,4 fois son anticipation de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) 2019, alors que sa moyenne depuis l'entrée en Bourse est à 9 fois et que les comparables sont à 13,2 fois.
À son avis, la faiblesse du troisième trimestre est déjà attendue dans les cours, de même qu'une probable réduction de l'aperçu 2019.
M. MacLeod estime que le titre présente une équation risque-rendement décente alors que Roots fera face à des comparables plus faciles en 2019.
Son anticipation de bénéfice 2019 est à 0,77$ par action.
La cible est abaissée de 10$ à 9$.
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