Que faire avec les titres de Groupe Colabor, Aimia et Target? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Groupe Colabor (GCL, 0,49$): pas facile
Valeurs mobilières TD renouvelle une recommandation "conserver".
Au deuxième trimestre, le distributeur alimentaire rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 6,1 M$, comparativement à 9 M$ l'an dernier, et à une attente maison à 7,1 M$.
Derek Lessard indique que les pertes de contrats annoncées antérieurement entraînent une baisse des volumes et causent des inefficacités. La direction croit les mitiger, mais il précise que les détails sont rares. Il note cependant que l'entreprise vient d'annoncer le renouvellement d'un important contrat d'approvisionnement de deux ans au Québec.
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L'analyste note que le rétablissement de l'efficacité du réseau de distribution en Ontario ne semble pas facile, et que la reconfiguration des routes et des centres de distribution viendra probablement réduire les progrès enregistrés au Québec.
Il souligne qu'une concurrence agressive demeure le risque le plus important pour Colabor, particulièrement à un moment où son niveau d'endettement est élevé (6,2 fois le BAIIA).
M. Derek indique que la direction semble avoir les choses en main plus que jamais, mais qu'il y a toujours un travail significatif à faire pour ramener la rentabilité historique.
La cible est maintenue à 0,55$.
Aimia (AIM, 2,50$): le nouveau plan prend forme
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
La société vient de lever le voile sur son plan pour contrer la fin de l'association d'Air Canada au programme Aeroploan en 2020.
Adam Shine indique que le nouveau programme vise à procurer aux membres une plus grande flexibilité. Ils pourront ainsi choisir entre plusieurs sociétés aériennes. L'entreprise va aussi introduire en 2020 la possibilité de convertir les points existants en d'autres programmes de fidélisation chez une vingtaine de sociétés aériennes, de même que certains hôtels. Elle travaille de même à donner de l'expansion à son programme pour y inclure d'autres expériences (concerts, spas, jets privés, etc.).
Aimia doit enfin introduire en septembre une nouvelle plateforme permettant de réserver des hôtels et des autos. La plateforme s'étendra éventuellement à des vols aériens, mais la date de mise en service de cette fonctionnalité reste à déterminer.
L'analyste indique que plutôt que d'attendre 2020, la direction bouge rapidement et s'empresse de communiquer aux membres les changements et avantages à venir. Il s'attend à voir plus de preuves tangibles de ces efforts à l'automne. Il surveillera aussi comment évolueront l'utilisation des points en banque en deuxième moitié de 2018. Cette utilisation a été plutôt élevée récemment, et est, à ses yeux, une indication des préoccupations des membres de ce que le programme pourra leur offrir en juin 2020 et de la valeur qu'auront alors leurs points.
La cible est à 3,50$.
Target (TGT, 77,76$): la deuxième moitié d'année devrait être intéressante
Credit Suisse renouvelle une recommandation "surperformance".
Seth Sigman dit demeurer positif sur le détaillant et croit qu'il sera en mesure de naviguer à travers les comparaisons plus difficiles qui se présentent devant lui en deuxième moitié de 2018.
L'analyste note que les ventes de jouets pourront contrebalancer les comparaisons plus difficiles dans les ventes électroniques. Il ajoute que le réseau comptera une centaine de magasins remodelés de plus qu'en première moitié d'année.
Il souligne également que l'épicerie continue de s'améliorer (les ventes comparables sont à +3% au premier trimestre). Même chose pour les ventes en lignes, qui devraient continuer d'avancer à un rythme de 20-25%. Il note enfin que la macro-économie demeure favorable.
L'anticipation de bénéfice 2018 est haussée de 5,25$ à 5,31$ US. L'anticipation 2019 est à 5,45$.
La cible est à 86$ US.
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