Que faire avec les titres de Canam, New Look et Gildan. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Groupe Canam (CAM, 9,40$): une évaluation attrayante, en attendant la restructuration des charpentes lourdes
Après un deuxième trimestre décevant, les investisseurs ont raison d’être prudents, estime Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale. Le fournisseur de structures d’acier pour les bâtiments et les ponts dévoilera son troisième trimestre le 27 octobre.
En revanche, au cours actuel l’action de Canam donne peu de valeur au carnet de commandes record du fabricant, au redressement promis de la division des ponts et au bilan sain au moment où la société devrait profiter du regain de dépenses dans les infrastructures au Canada et aux Etats-Unis, fait-il valoir.
M. Aghazarian est d’ailleurs surpris que la société ne rachète pas activement ses actions sur le marché étant donné qu’elles s’échangent sous leur valeur comptable tangible de 10,43$.
«Environ 60% du carnet de commandes se composent de projets de la division américaine de charpentes métalliques FabSouth et de celles de bâtiments qui vont bien », note aussi l’analyste.
Canam a confié au président de FabSouth la tâche d’implanter les meilleures pratiques de cette division performante à celle des charpentes lourdes.
Pour le troisième trimestre, ses attentes de M. Aghazarian sont néanmoins 31% inférieures au consensus. Il prévoit une chute de 60% du bénéfice à 0,13$ par action malgré une hausse de 13% des revenus à 489M$.
Il maintient son cours cible de 12$ et sa recommandation d’achat.
New Look (BCI, 28,06$): sa lente stratégie de consolidation atteint la Colombie-Britannique
New Look (BCI, 28,06$): sa lente stratégie de consolidation atteint la Colombie-Britannique
Groupe Vision New Look étend sa lente consolidation de l’optique jusqu’en Colombie-Britannique, avec l’achat de Visions One Hour Optical pour 6,6 millions de dollars.
New Look met la main sur une petite chaîne de 10 magasins de lunettes en régions au lieu de s’attaquer aux grands centres urbains.
Cet achat mineur sert bien sa stratégie, mais ne bouge pas l’aiguille des prévisions de Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale, qui conserve son cours cible de 33$.
Visions One Hour Optical apporte des revenus de 5,2M$ et un bénéfice d’exploitation d’environ 800 000$, estime l’analyste.
Malgré tout, New Look pourra augmenter les ventes annuelles par magasin (actuellement de 500 000$) plus près des siennes (900 000$) en offrant plus de produits et de services haut de gamme.
L’entreprise de Montréal pourra aussi relever les marges d’exploitation de Visions One Hour Optical (actuellement de 15%) en lui faisant profiter des économies d’échelle de sa chaîne d’approvisionnement, comme elle l’a fait avec la chaîne Vogue Optical, dans les Maritimes.
Les marges d’exploitation de New Look atteignent 19%.
«Après l’Ontario en février, New Look perce le troisième marché canadien en importance. Le marché recèle d’encore plusieurs occasions d’achat pour que New Look devienne un acteur national comme elle le vise», écrit M. Aghazarian.
Plus chèrement évaluée que le géant mondial de son industrie l’Italienne Luxottica Group SpA, avec un multiple de 26 fois les bénéfices attendus l’an prochain, l’action de New Look a baissé de 6,5% depuis un an.
Vêtements de sport Gildan (GIL, 35,54$): deux ans de bénéfices stables effritent la confiance des investisseurs
Vêtements de sport Gildan (GIL, 35,54$): deux ans de bénéfices stables effritent la confiance des investisseurs
Ça fait bientôt deux ans que le bénéfice du fabricant de t-shirts, chandails, sous-vêtements et chaussettes stagne.
La société devra donc convaincre les investisseurs que ses diverses initiatives pourront ramener la croissance de sa rentabilité d’antan de plus de 10%, malgré une conjoncture difficile, si elle veut conserver la loyauté de ses actionnaires, indique Vishal Shreedhar, de la Financière Banque Nationale. L’analyste y croit encore pour l’an prochain.
«Gildan a le potentiel de dégager un bénéfice de 1,74$US par action en 2017, par rapport à nos prévisions de 1,50$US pour 2016 », dit-il. Cette projection pour 2017 est inférieure au consensus de 1,83$US.
La hausse du coût du coton et la pression à la baisse sur les prix de vente sont deux facteurs de risque, admet l’analyste.
Les initiatives de Gildan incluent des acquisitions, de nouveaux programmes de produits chez les détaillants, des gains d’efficacité et des rachats d’actions.
Entretemps, M. Shreedhar reste plus prudent que ses collègues concernant les résultats du troisième trimestre, qui seront dévoilé le 3 novembre.
L’analyste s’attend à un bénéfice ajusté stable de 0,50$US par action, par rapport à un consensus de 0,51$US et à un bénéfice comparable de 0,52$US l’an dernier.
Le bénéfice d’exploitation devrait aussi reculer de 134 à 129M$US.
M. Shreedhar prévoit tout de même une hausse de 7% des revenus à 719M$US, surtout grâce aux acquisitions récentes. Des gains de part de marché pour les sous-vêtements et les chaussettes de marque Gildan pour hommes devraient nourrir une augmentation de 20% des revenus des produits de marques Gildan.
L’analyste réduit son cours cible de 43 à 42$, mais réitère sa recommandation d’achat.