Que faire avec les titres de Canadian Tire, Anheuser-Busch et Pages Jaunes? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Canadian Tire (CTC.A, 158,30$): qu'elle y vienne Amazon!
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Peter Sklar estime que le marché accorde un important escompte à la division de détail de la société. Il avance que les investisseurs redoutent que la rentabilité ne périclite lorsqu'Amazon.ca se sera bien installée dans les catégories de produit qui sont offerts par Canadian Tire.
L'analyste s'affaire toutefois à démontrer qu'Amazon offre déjà une offre crédible dans les produits clefs offerts par le détaillant et que, pourtant, ses ventes comparables demeurent résilientes.
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Monsieur Sklar attribue la situation à quelques facteurs dont l'emplacement des établissements et un robuste programme de marque privée.
Il précise qu'à court terme la rentabilité de la société sera sans doute affectée par la liquidation en cours chez Sears Canada, mais que, à long terme, l'impact sera vraisemblablement positif en ce qu'un concurrent sera éliminé.
La cible est maintenue à 182$.
Anheuser-Busch (122,78$ US): bonne compagnie, mais investissement douteux
RBC Marchés des capitaux réitère une recommandation "sous-performance".
James Edwardes Jones dit qu'il a toujours admiré la capacité du chef de direction Carlos Brito à s'adresser des remontrances lorsque les résultats de la société décevaient.
Sur les derniers résultats, tel n'est cependant pas le cas. Ceux du troisième trimestre sont sans lustre, alors que les volumes de bière sont en recul de 1,2% et qu'à 3,6%, la croissance des revenus est plus faible que le 5% qui était anticipé. Pourtant M. Brito qualifie le trimestre de "solide".
L'analyste se demande si la trajectoire des résultats peut s'améliorer dans les prochains trimestres et pose trois questions.
1-Y a-t-il preuve d'une amélioration aux États-Unis?
2-Est-ce que la croissance des marques d'envergure mondiale peut contrebalancer les défis ailleurs?
3-Est-ce que que AB InBev peut stimuler la croissance organique des bénéfices?
À ces trois questions, il répond par la négative.
La cible est abaissée de 93 euros (108$ US) à 91 euros (105$ US).
Pages Jaunes (Y, 8,28$): baisse de recommandation
Valeurs mobilières TD abaisse à "réduire" sa recommandation.
Bentley Cross estime que le récent redressement du titre le place dans une situation où l'équation risque/rendement n'est pas favorable.
Malgré le refinancement de la dette à long terme, il juge que celle-ci demeure un sombre nuage pour l'entreprise.
L'analyste croit que les résultats financiers continueront probablement de se détériorer, ce qui limitera sa capacité à rembourser ses emprunts.
Monsieur Cross reconnaît qu'il y a pas mal de temps pour exécuter un plan de redressement, la dette ne venant à échéance qu'en 2022. Il souligne néanmoins qu'il y a longtemps qu'il n'y a pas eu de surprises positives chez Pages Jaunes.
La cible est maintenue à 7$.
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