Que faire avec les titres de Bombardier, Nemaska et Walmart? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Bombardier (BBD.B, 2,20$): une approbation qui est la bienvenue
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
L’Office fédéral des transports de Suisse accorde les permis d’exploitation aux nouveaux trains à deux niveaux des Chemins de fer fédéraux (CFF) suisses pour le trafic longue distance sur les lignes interurbaines et interrégionales pendant deux ans. Bombardier Transport fournit le train en question, appelé Twindexx.
Turan Quettawala indique que la décision permettra d'amorcer les premières livraisons dès le 9 décembre. Il estime qu'il s'agit de l'un des contrats (où les livraisons devaient survenir plus tôt) qui a causé le report d'entrées d'argent en 2018 au profit de 2019.
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L'analyste voit deux choses dans l'annonce:
1-Les enjeux d'homologation des trains ne sont ou n'étaient pas d'une nature ingénierie, et les risques d'une dégradation des marges attribuables à ce contrat sont donc faibles.
2-Les paiements de liquidités sur ce contrat devraient commencer à entrer au plus tard à la fin du premier trimestre. Même s'il ne s'agit pas d'une solution globale aux délais dans les flux de trésorerie, il s'agit d'un pas dans la bonne direction.
M. Quettawala estime que la nouvelle devrait apaiser les craintes à l'effet que la non-atteinte des objectifs de flux de trésorerie en 2018 est indicatrice d'un nouveau problème systémique à Bombardier Transport.
La cible est maintenue à 5,50$.
Nemaska Lithium (NMX, 0,83$): les avancements semblent aller selon le plan
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance" (spéculatif).
La société vient de publier ses résultats du premier trimestre et de fournir un état d'avancement de ses projets de mine de lithium (2019) et de son usine de transformation de Shawinigan (2020).
Rupert Merer note que la société a maintenant pour 316 M$ d'engagements de coûts, ce qui représente 36% du budget total et qu'elle a jusqu'à maintenant utilisé 35% de son enveloppe de contingence.
L'analyste souligne la situation est serrée, mais que les projets semblent évoluer correctement dans le temps et en conformité avec le budget. Il estime que les prochains six mois devraient donner une meilleure visibilité. Il précise également que l'environnement macro-économique demeure favorable alors que le marché des véhicules électriques fait grimper la demande pour l'hydroxide de lithium.
La cible est maintenue à 1,70$.
Walmart (WMT, 99,54$): bons résultats
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 1,08$ US par action, comparativement à un consensus à 1,01$ US et une attente maison à 0,93$ US.
Kelly Bania indique que la direction hausse son aperçu de bénéfice pour l'exercice 2019 d'une fourchette 4,65$-4,80$ US par action à une fourchette 4,75-4,85$.
L'analyste indique que la performance continue d'être menée par les activités américaines, particulièrement dans l'épicerie. Elle s'attend à ce que le momentum se poursuive avec l'expansion de son service gratuit Online Grocery Pickup.
Malgré l'incertitude entourant l'impact des tarifs douaniers en 2019 et, à plus long terme, celle sur les activités de Flipkart (l'entreprise indienne de commerce en ligne), madame Bania estime que le titre devrait se négocier à prime sur son évaluation historique, étant donné la magnitude des pertes e-commerce.
Elle applique un multiple de 23-24 sur son anticipation 2020 (équivalent à environ 18 fois une fois les pertes e-commerce retranchées) et obtient une cible à 110$ US.
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