Que faire avec les titres de Beyond Meat, Prometic et Walmart? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Beyond Meat (BYND, 138,65 $US): La hausse du titre mystifie les analystes
L’ascension vertigineuse du cours de l’action de Beyond Meat depuis son inscription en bourse il y a un mois est si rapide que l’analyste de Credit Suisse Robert Moskow, même en haussant vendredi son cours cible de 70$US à 125$US, demeure toujours en deçà du cours actuel.
Il y a à peine une semaine, l’analyste estimait que le cours de l’action, alors à 82$US, incorporait déjà tous les éléments du meilleur scénario possible quant au taux croissance de la compagnie pour les six prochaines années, et cela sans tenir compte des erreurs d’exécution possibles et si fréquentes chez les compagnies dans les premières phases de leur développement.
Vendredi, la direction du producteur de substituts de viande à partir de plantes basé à Los Angeles, disait prévoir des revenus d’au moins 210 millions US pour l’année 2019, soit 11% de plus que les estimations de l’analyste. La firme justifiait ces prévisions en invoquant des gains au niveau de la distribution et la rapidité de la croissance. Le titre a alors bondi de près de 40%.
À la suite des indications de la firme, l’analyste de Credit Suisse hausse sa prévision de revenus pour l’année 2019 de 193 à 224 millions de dollars US et celle de 2020 de 310 à 350 millions US. De plus, se projetant 10 ans en avant, il estime le potentiel de ventes de Beyond Meat à 3,5 milliards de dollars US comparativement à son estimation précédente de 3 milliards.
La popularité de Beyond Meat à la suite de la publicité qu’a reçue son entrée en Bourse semble vouloir faire boule de neige, note l’analyste. Les chaines A&W et Burger King rapportent une forte croissance des ventes de leurs restaurants qui ont offerts les produits de substituts de viande à partir de plantes. Ce phénomène est très significatif, selon l’analyste, car il indique que cette nouvelle offre attire une toute nouvelle clientèle, plutôt que de cannibaliser les ventes existantes.
Les chaines McDonald’s et Kentucky Fried Chicken indiquent qu’elles devraient elles aussi tester ce marché plus tard cette année. Les analystes pourraient réviser à nouveau leurs prévisions de ventes, indique Robert Moskow. Pour l’instant, l’analyste accorde au titre la cote neutre.
L’entrée en bourse de Beyond Meat a été rien de moins que spectaculaire. Émis à 25$US, le titre a clôturé sa première journée de négociations à 65,75$US. Vendredi, il atteignait 150$US durant la séance avant de terminer la journée à 138,65$US.
Prometic (PLI, 0,03 $): L’analyste de la RBC cesse sa couverture
Prometic (PLI, 0,03 $): L’analyste de la RBC cesse sa couverture
Au moment même où les détenteurs d’actions de la biotech de Laval doivent décider à savoir s’ils exercent les droits leur permettant d’acheter 20 nouvelles actions pour chaque action qu’ils détiennent, RBC Dominion Securities annonce qu’elle cesse sa couverture de Prometic.
L’analyste Douglass Miehm conclut son travail en accordant au titre la cote de performance égale au secteur. Son cours cible est de 0,03$.
Dans une dernière note à ses clients, l’analyste dit craindre que l’exercice des droits et les options accordées aux dirigeants auront probablement comme effet d’exclure encore plus les actionnaires actuels. Si tous les droits, dont ceux de la firme Consonance Capital, sont exercés, les actionnaires existants ne détiendront plus qu’environ 6,2% des actions en circulation, estime l’analyste. Ceci pourrait causer beaucoup de volatilité compte tenu du nombre restreint d’actions entre les mains des investisseurs individuels. selon lui.
De plus, la firme demande l’approbation, ce qui ne serait qu’une formalité selon l’analyste, d’émettre des options portant sur 3,7 milliards de nouvelles actions à l’intention de ses dirigeants. L’exercice de ces options ajoutera 12,5% au total des actions émises, ce qui exclura encore plus les actionnaires actuels.
L’analyste rappelle dans son dernier rapport que Prometic pourrait avoir beaucoup de difficultés à rencontrer ses objectifs opérationnels. Et il conclut en écrivant que l’ampleur de la dilution a pour effet d’éroder sa confiance dans la capacité de la direction à réaliser ces objectifs et à recouvrer la valeur perdue par ses actionnaires.
Walmart (WMT, 106,06 $US): Des initiatives qui portent fruit
Walmart (WMT, 106,06 $US): Des initiatives qui portent fruit
Le géant du commerce au détail tenait sa réunion annuelle avec ses actionnaires la semaine dernière. La rencontre incluait une période de questions avec les investisseurs. L’analyste Kelly Bania de BMO Marchés de capitaux y était et les informations recueillies l’amène à maintenir sa recommandation de sur-performance et son cours cible de 115$US.
Parmi les éléments intéressants, l’analyste retient l’annonce par Walmart du lancement de InHome Delivery qui consiste à livrer les produits d’épicerie directement dans le réfrigérateur des clients. Ce service, pour l’instant embryonnaire car il est offert uniquement dans trois villes, a le potentiel d’offrir de meilleures marges d’opérations s’il connait du succès, croit l’analyste.
Le développement de l’intégration verticale chez Walmart offre également des possibilités intéressantes, retient l’analyste. Walmart s’est dotée de nouvelles facilités de production pour le boeuf et le lait afin de mieux discerner sa structure de coûts pour ses différentes lignes d’affaires. Cela facilitera les négociations avec ses fournisseurs et lui permettra de maintenir des prix plus bas, estime l’analyste.
La direction indique que les pertes subies dans ses opérations de ventes en ligne (e-commerce) continueront d’augmenter cette année. Mais le président de cette division dit croire que ces pertes se transformeront éventuellement en bénéfices, a noté l’analyste.