Que faire avec les titres d’Alphabet, Apple et Roku? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Alphabet (GOOGL., 1097,91 $US) : un potentiel sous-estimé
Le marché sous-estime le potentiel de la société mère de Google dans l’infonuagique, croit Stephen Ju, de Credit Suisse. L’analyste constate aussi que le prix de l’action implique une valeur négative pour les appareils électroniques de la société.
Pourtant, le potentiel de l’infonuagique est à la vue de tous, juge M. Ju. Il sera de plus en plus difficile d’ignorer cette division qui connaîtra une croissance supérieure à Google Play et les autres entreprises du conglomérat, selon lui.
Pour les activités principales de la société, l’analyste croit que le marché publicitaire est vigoureux, selon des rencontres qu’il a eues avec des annonceurs. Il pense qu’il y aura une légère décélération des revenus sur le moteur de recherche, mais que les revenus augmenteront sur YouTube.
Il maintient sa recommandation «surperformance». Il appuie sa thèse sur trois facteurs : une amélioration de la monétisation du moteur de recherche, une contribution plus grande des autres entreprises et de nouvelles avenues de monétisation pour certains produits comme Google Maps.
La cible est augmentée de 1375 $US à 1500 $US.
Apple (AAPL., 221,19 $US) : Une bonne année à l’horizon
Daniel Ives, de Wedbush, entame le suivi du fabricant du iPhone avec une recommandation «surperformance» et une cible de 310 $US. Cela représenterait une appréciation de 40% d’ici un an au cours actuel.
L’analyste aime le titre. Il croit qu’on se dirige vers un robuste cycle de ventes pour le iPhone l’exercice 2019 (commencé le 30 septembre dernier). Il voit aussi d’un œil favorable les plans pour retourner «massivement» de l’argent aux actionnaires.
Quand il est question des perspectives d’Apple, le marché accorde une grande importance au iPhone. Le consensus des analystes estime que les ventes de l’exercice 2019
seront de 220 millions appareils vendus. M. Ives pense que cette prévision pourrait être prudente en raison de la vigoureuse demande sous-jacente. En fait, il estime que des ventes de 350 millions d’appareils «font partie du domaine du possible».
Les bonnes nouvelles au sujet de l’écosystème d’Apple sont de bon augure pour les services, ajoute M. Ives. Celui-ci anticipe que les revenus annuels tirés des services s’établiront à 50 G$US en 2020, selon lui.
Roku (ROKU., 57,01 $US) : Le temps de profiter de la correction
Il est temps de regarder Roku avec un œil différent, croit Mark Mahaney, de RBC Marchés des capitaux. Le recul du titre de près de 25% l’incite à augmenter sa recommandation à «surperformance».
L’analyste juge que dans l’univers des petites capitalisations technos Roku fait partie des trois titres les moins risqués. À court terme, le titre offrirait le plus grand potentiel de révision à la hausse des prévisions. À plus long terme, l’analyste aime le potentiel qu’offre la publicité sur les services de contournement.
«Rien n’indique que Roku peut obtenir des revenus publicitaires de 1 G$US, admet M. Mahaney. Avec seulement 200 M $US de revenus publicitaires en comparaison d’un marché publicitaire télévisuel de 70 G$US aux États-Unis, nous croyons que le potentiel de croissance est élevé pour les prochaines années. »
La correction de 25% rend le titre attrayant. Il s’échange maintenant à 7 fois les prévisions des revenus 2019 et à 5 fois les prévisions de 2020. Il reconnaît que l’évaluation est dispendieuse, mais il juge que la croissance la justifie.
La cible passe de 48 $US à 70 $US.