BLOGUE – Qu'est-ce qui rapporte le plus à l'économie: une banque qui verse des dividendes aux actionnaires ou une banque qui prête de l’argent ? Les deux, bien sûr. Mais si je vous dis que cela devient difficile. Il faut choisir. Dans la foulée de la crise de 2008, les Accords de Bâle III ont haussé le ratio de réserves exigées aux banques. C’est-à-dire le capital que ces institutions doivent détenir pour assurer les prêts qu’elles consentent. Mais pour hausser le niveau de leurs réserves, ls banques doivent laisser aller quelque chose. Selon le dernier rapport du BIS (Bureau for International Settlements), les banques ont bâti leurs réserves principalement en réduisant les dividendes qu'elles versent à leurs actionnaires.
Le BIS (Bank for International Settlements) vient d’évaluer 82 banques à travers le monde. Voici son constat : les banques ont amélioré leurs ratios, elles conservent davantage de capital.
Comment les banques ont-elles réussi à augmente leurs ratios?
1- elles ont versé moins de dividendes à leurs actionnaires. Entre 2005-2007, ces institutions ont versé 40% de leurs revenus en dividendes. Entre 2010-2012, les actionnaires ne se sont partagés que 27% ;
2- elles prêtent moins, mais plus que si elles avaient versé des dividendes ;
3- elles ont augmenté le coût de leurs prêts c’est-à-dire l’écart (spread) entre l’intérêt versé aux déposants et celui réclamé aux emprunteurs. Ce qui leur permet d’accorder moins de prêt mais d’encaisser autant d’argent.
Qui perd?Les actionnaires perdent. Les emprunteurs aussi.
Qui gagne?
La société puisque les Accords de Bâle III visent à réduire les risques dans le système financière en limitant la prise de risque par les banques.
Le dommage collatéral de Bâle III
Les banques affichent un rendement plus faible. Le rendement de l’actif a baissé de 27% tandis que le rendement de l’avoir des actionnaires a chuté de 60%.
Certains diront que les banques sont devenues "plattes".
Ce qui nous ramène à la question de départ: sachant qu'il est souhaitable que les banques réduisent leur niveau de risque en augmentant leurs réserves, qu'est-ce qui rapporte le plus à l'économie: que les banques versent des dividendes à leurs actionnaires ou qu'elles utilisent cet argent pour accorder des prêts aux particuliers et aux entreprises?
Je n'ai pas la réponse. Il est question du meilleur usage de l'argent, de l'usage qui aura l'effet d'entraînement le plus important sur la société.
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