L'or a-t-il sa place dans votre REER ?

Publié le 18/02/2012 à 00:00, mis à jour le 26/02/2012 à 13:02

L'or a-t-il sa place dans votre REER ?

Publié le 18/02/2012 à 00:00, mis à jour le 26/02/2012 à 13:02

Par Marie-Claude Morin

Photo Bloomberg

Valeur refuge traditionnelle, l'or gagne en popularité lorsque les marchés sont nerveux. Le métal jaune a récemment touché un sommet en trois mois, les investisseurs spéculant sur la mise en place d'un nouveau programme pour stimuler l'économie américaine. Pertinent ou non de l'inclure dans son REER ? Les opinions divergent.

Louis Chasles, gestionnaire de portefeuille principal, Gestion privée TD Waterhouse, aime bien l'aspect défensif du métal précieux. «Nous avons introduit de l'or dans les portefeuilles depuis la fin 2010 pour les protéger contre les risques de volatilité extrême.» Pour ce faire, il aime le fonds négocié en Bourse SPDR Gold (ARCX, GLD), un produit qui calque bien le cours de l'or et qui s'échange facilement. Il liquidera les positions lorsque l'incertitude sera dissipée sur les marchés boursiers.

Pour sa part, Rolf Spielmann, vice-président principal et stratège en chef chez Blue Bridge, compare l'or à une assurance incendie. Il conseille ainsi de consacrer 10 % du portefeuille à des valeurs aurifères pour dormir en paix. «En nous remettant dans un contexte historique, nous sommes bien loin des sommets que nous avons déjà connus.»

Pas de dividende ou d'intérêt

Au contraire, Raphaël Hainault, planificateur à la Financière des professionnels, ne voit pas l'intérêt de l'or en ce moment. Le métal jaune s'apprécie dans les marchés moribonds, mais sous-performe lorsque les Bourses sont en hausse, dit-il. «Il m'est difficile de croire que les rendements des marchés seront aussi médiocres dans les cinq à dix prochaines années qu'ils l'ont été au cours des 10 dernières.»

Même son de cloche du côté de Vincent Fournier, chez Claret. En plus de douter du rôle de refuge, vu les fluctuations récentes, le gestionnaire souligne que l'or ne rapporte aucun revenu (dividende ou intérêt). «L'or ne profite que s'il y a de la spéculation.» Il lui préfère donc des actions ordinaires d'entreprises ayant un bon plan d'affaires, qui versent ou verseront des revenus, comme des dividendes.

QUELQUES INSTRUMENTS POUR INVESTIR DANS L'OR

Un FNB détenant des lingots d'or : SPDR Gold E.T.F. (ARCX, GLD, 167,37 $ US) ;

Un FNB investissant dans 66 titres aurifères : iShares S&P/TSX Global Gold Index Fund (Tor., XGD, 23,06 $) ;

Principales sociétés aurifères canadiennes : Barrick Gold (Tor., ABX, 47,64 $), Goldcorp (Tor., G, 45,26 $) ;

Certificats de métaux précieux : ils sont offerts par certaines institutions financières.

+ 11,8 % Variation du cours de l'once d'or en 2012. Au cours de la dernière année, le métal jaune a grimpé de 26,5 %. | Source : Bloomberg


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