Suivre Warren Buffett dans Bank of America?


Édition du 19 Août 2020

Suivre Warren Buffett dans Bank of America?


Édition du 19 Août 2020

Par Dominique Beauchamp
Bank of america

(Photo: 123RF)

LE TAUREAU CONTRE L'OURS. Que vous soyez optimiste ou pessimiste, retrouvez l’analyse d’un titre en deux parties. Dans ce numéro, Bank of America. Choisissez votre camp!

Optimiste

> Warren Buffett vient d'acheter 2,1 G$ US d'actions additionnelles de la banque et de porter son intérêt à presque 12 %.

> La gestion du PDG Brian Moynihan se concentre sur l'essentiel : la croissance interne, les clients et les coûts.

> Son solide ratio des capitaux propres (11,6 %) et les dépôts au bilan permettent à la banque de traverser la pandémie sans réduire son dividende et de l'augmenter après.

> 88 % des prêts accordés par Bank of America sont de première qualité ou garantis.

> Son titre est un triple pari sur la reprise économique américaine, sur des gains de parts de marché et sur une réévaluation conséquente de son titre.

> Son titre s'échange à des multiples raisonnables de 1,2 fois la valeur comptable tangible et de 0,9 fois la valeur comptable.

Pessimiste

> La persistance des taux anémiques affaiblit particulièrement les marges de cette banque parce qu'elle tire une plus grande part de ses revenus des activités bancaires traditionnelles.

> Les provisions pour pertes sur prêts augmenteront encore pour au moins deux trimestres.

> La croissance des revenus s'annonce plus modérée que celle des autres banques et dépend davantage de la reprise et de la remontée des taux.

> Les activités non bancaires, telles que le courtage, la négociation de titres et la gestion d'actifs sont moins performantes que celles de ses rivales.

> Son titre n'est pas si bon marché par rapport à sa performance financière, qui se trouve en milieu de peloton.

 

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