Créer de la valeur dans le contexte d’une économie fragile
S’il est une chose que les entrepreneurs et les propriétaires d’entreprises à capital fermé doivent garder en tête, c’est qu’ils n’exercent aucun contrôle sur l’actuelle volatilité des marchés et de l’économie. Ce qu’ils peuvent contrôler, par contre, c’est l’application d’un plan d’affaires et la mise en place de mesures en vue de créer davantage de valeur pour l’entreprise.
Nous ne saurions trop insister sur l’importance de compter sur un plan d’affaires solide et tenant compte tout autant des occasions qu’offre le marché que des défis qui s’y rattachent. Ce plan devrait comprendre, entre autres choses, une section énumérant les facteurs externes qui sont susceptibles d’avoir une incidence sur la performance de l’entreprise, ainsi que les mesures qu’il conviendrait de prendre à leur égard.
En d’autres termes, il faut avoir un plan B.
Les temps incertains que nous connaissons actuellement donnent à une entreprise l’occasion de réévaluer son plan d’affaires et de mettre l’accent sur ses services, ses produits et ses clients. Ainsi, lorsque le marché est incertain et l’économie fragile, il est particulièrement important qu’une entreprise passe en revue sa liste de clients afin d’identifier ceux qui sont les plus rentables et ceux qui, à l’inverse, présentent un risque élevé et sont susceptibles d’être confrontés à des problèmes de liquidité. Une entreprise peut appliquer le même processus de revue à ses fournisseurs afin de rechercher les éventuelles occasions de remises et de rabais pour quantités et ainsi d’accroître sa marge bénéficiaire.
En cette période d’incertitude, il est également important qu’une entreprise communique fréquemment avec les membres clés de son personnel, y compris en ce qui concerne le marketing, la production, le financement et les ressources humaines, car elle doit s’assurer que leurs objectifs sont alignés sur son plan d’affaires.
Par ailleurs, il faut prendre le temps d’examiner en détail tous les programmes de crédit d’impôt qui existent, puisqu’il pourrait s’agir de sources importantes de liquidités qui n’auraient pas pour effet de diluer l’actionnariat. Ne pas saisir cette occasion équivaudrait à laisser sur la table de l’argent qui pourrait être utilisé pour améliorer la situation de l’entreprise.
Une autre stratégie pourrait consister à réduire le nombre d’actions en circulation au moyen d’un rachat. Selon la structure de l’entreprise, ce moyen peut s’avérer efficace pour se préparer en vue d’une éventuelle reprise une fois le marché stabilisé, tout en libérant des liquidités afin de permettre aux actionnaires de s’acquitter de leurs autres obligations.
Enfin, une entreprise doit s’assurer de revoir son plan d’affaires une fois par année, si ce n’est plus souvent, car, en cette période d’incertitude, le fait qu’elle reste en contrôle est un aspect important en vue de la protection de sa valeur.
Auteur : Marc Tétreault, associé de KPMG Entreprise au bureau de Montréal. Pour en apprendre davantage, visitez le site www.kpmg.ca/creationdevaleur
