Les deux plus importants gestionnaires canadiens de fonds négociés en Bourse (FNB) s'engagent dans une guerre des prix à laquelle tous les investisseurs ne peuvent qu'applaudir.
La dernière charge dans la guerre des prix à laquelle se livrent les FNB a été menée par son deuxième intervenant en importance : BMO Gestion d'actifs. Ce dernier réduit de manière importante les frais de gestion de sept de ses FNB, allant de 5 à 20 points de base, une mesure en vigueur depuis le 30 avril.
Annoncées le 21 avril, les réductions de frais touchent six fonds d'actions et un fonds à revenu fixe. Dans la plupart des cas, ils font écho aux réductions de frais de gestion qui sont entrées en vigueur le 25 mars au sein de la famille de FNB iShares (43,3 G$) promue par le chef de file BlackRock Asset Management Canada.
Les réductions de frais annoncées le mois dernier par iShares et la contre-offensive orchestrée récemment par la famille BMO (13,3 G$) laissent les deux firmes au premier rang à égalité dans le placement indiciel à bas prix dans diverses catégories d'actions.
Pour le moment, elles prennent l'ascendant sur leurs rivales, dont Placements Vanguard Canada, volet canadien du géant américain de la gestion de placements, reconnu comme étant le champion des fonds indiciels à bas prix.
Diversifier les portefeuilles
La réduction des frais de la BMO permettra aux investisseurs de construire des portefeuilles bien diversifiés - avec des participations aux actions inscrites au Canada, aux États-Unis, en Europe-Australasie-Extrême-Orient (EAEO) et dans les marchés émergents - dont les frais de gestion varient de 5 à 25 points de base.
Le moins cher de ces produits est le FINB BMO S&P/TSX composé plafonné (Tor., ZCN), dont les nouveaux frais de gestion de cinq points de base (0,05 %) seront équivalents à ceux du FNB iShares S&P/TSX Capped Composite Index (Tor., XIC). Un autre produit qui s'aligne sur ce tarif est le FNB Horizons indice S&P/TSX 60 (Tor., HXT), fonds axé sur les produits dérivés qui a soustrait deux points de base par rapport aux frais de 0,07 % indiqués dans son prospectus.
Dans la catégorie Actions américaines, BMO et iShares se classeront au premier rang à égalité, chacune imposant des frais de 0,10 % pour leurs FNB, qu'ils soient couverts (taux de change) ou non, et qui pistent l'indice S&P 500.
Dans la catégorie Actions internationales, BMO occupera le premier rang, de nouveau à égalité avec iShares, comme fournisseur à bas prix de FNB non couverts. Les nouveaux frais de gestion du FINB BMO MSCI EAFE (Tor., ZEA) sont de 0,20 %, et s'alignent ainsi sur la réduction annoncée en mars pour le FNB iShares MSCI EAFE IMI Index (Tor., XEF).
Ces deux FNB concurrents n'ont pas les mêmes stratégies d'indexation. Le produit de BMO est un mandat à grande et à moyenne capitalisations. Le FNB BMO procure une participation à un pourcentage estimé à 85 % de la capitalisation boursière des marchés d'outre-mer dans lesquels il investit. Le FNB iShares, qui est plus inclusif, procure une participation estimée à 99 % de la capitalisation boursière.
Dans la catégorie Actions des marchés émergents, BMO et iShares se partagent la première place du placement indiciel à bas prix. Comme c'est le cas des marchés développés d'outre-mer, le FNB iShares MSCI Emerging Markets IMI Index (Tor., XEC) participe à 99 % du marché, par rapport à 85 % pour le FINB BMO MSCI marchés émergents (Tor., ZEM).
Le seul FNB obligataire touché par les dernières réductions de frais de BMO est le FINB BMO obligations de sociétés à court terme (Tor., ZCS). Ses nouveaux frais de gestion de 0,12 % en font l'un des trois FNB les moins chers de toutes les catégories de FNB à revenu fixe, avec des frais égaux à ceux exigés par les FNB iShares High Quality Canadian Bond Index (Tor., CAB) et iShares Canadian Short Term Corporate + Maple Bond Index (Tor., XSH).
