Il admet qu'une hausse des taux à partir de leurs niveaux actuels pourrait occasionner une chute rapide de la valeur des obligations. Il est conscient du fait que tout le monde essaiera de sortir par la même porte lorsque cette hausse surviendra. C'est ce à quoi on assiste depuis le 19 avril, alors que, par exemple, le taux des obligations allemandes de 10 ans est passé de 0,08 % à 0,73 % le 12 mai.
Un petit fonds parmi ceux à revenu fixe
Cependant, M. Boehmer dit avoir les outils nécessaires pour gérer cette éventualité, d'autant plus que les taux ne vont pas tous dans la même direction en même temps. Bref, il se dit sûr de pouvoir sortir avant tout le monde, comme tous les gestionnaires, d'ailleurs. Il faut dire que l'actif sous gestion du fonds n'était que de 176 M $ au 30 avril dernier. C'est une goutte d'eau dans l'océan des 55 billions de dollars que représente le marché international des placements à revenu fixe.
La cote de crédit moyenne du portefeuille était de A - au début d'avril et environ 70 % des titres sont de première qualité (investment grade). Au début de mai, les obligations gouvernementales comptaient pour environ 63 % du portefeuille.
Les investisseurs autonomes intéressés par ce fonds peuvent se procurer des parts de série D, dont le ratio de frais de gestion est de 1,33 %, selon le site Internet de Mackenzie.
Biographie
Fellow CSI, Yves Bourget a fait carrière dans l’industrie des valeurs mobilières pendant une vingtaine d’années, en particulier à titre de vice-président pour le Québec de Placements Altamira, de 1990 à 1997. Il collabore depuis 2001 à la publication Finance et Investissement, notamment en matière de fonds communs.
