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Que faire avec les titres de Canadien National, Domtar et Tembec ? Notre équipe de journalistes vous présente quotidiennement les opinions des analystes sur certains titres à surveiller.
Le secteur des chemins de fer : Canadien National (CNR)
Le volume des marchandises transportées par train a bondi de 5 à 24 % en mars pour les sept transporteurs ferroviaires nord-américains et démontrera l’effet insoupçonné d’une hausse des volumes sur leur rentabilité, dit Randy Cousins, de BMO Marchés des capitaux. L’analyste augmente ses prévisions de bénéfice pour le premier trimestre pour Union Pacific (UNP), Kansas City Southern (KSU) et Canadien National (CNR). Les cours des transporteurs reflètent déjà la reprise attendue en 2010, mais leurs titres peuvent encore s’apprécier puisque les bénéfices de l’industrie croîtront de 17,5 % en 2011. M. Cousins préfère les transporteurs américains Union Pacific, CSX Corp. (CSX) et Norfolk Southern (NSC), puisque l’appréciation du huard neutralisera en partie l’effet bénéfique de la hausse des volumes de marchandises pour le Canadien National en 2010. D.B.
Le secteur des pâtes et papiers : Domtar (Tor., UFX), Tembec (Tor., TMB)
Le prix actuel de la pâte à papier amène l’analyste Stephen Atkinson, chez BMO Marchés des capitaux, à majorer ses cibles et ses recommandations. Alors qu’elle valait aussi peu que 580 $ la tonne en avril 2009, la pâte s’échange maintenant pour 930 $ la tonne. Ce prix diminuera toutefois lorsque le Chili se remettra du récent tremblement de terre, prévient toutefois M. Atkinson. D’après lui, la pâte devrait valoir, en moyenne, 875 $ la tonne cette année et 775 $ l’an prochain. Conséquemment, l’analyste hausse sa cible sur plusieurs titres, dont Domtar (de 100 à 120 $), Canfor (de 10 à 12 $) et International Forest Products (de 6,00 à 7,50 $). Parallèlement, il abaisse d’un cran sa recommandation sur Catalyst Papers (de performance supérieure à performance similaire au marché) et Tembec (de performance similaire au secteur à sous-performance), évoquant l’appréciation récente de ces titres. M-C.M.
