Cogeco Câble : plus d'incertitude en vue, mais moins de dette


Édition du 19 Juillet 2014

Cogeco Câble : plus d'incertitude en vue, mais moins de dette


Édition du 19 Juillet 2014

Par Stéphane Rolland

Cogeco Câble  peut compter sur ses activités aux États-Unis et sur ses services aux entreprises pour augmenter ses flux de trésorerie, croit Maher Yaghi, de Desjardins Marché des capitaux. Toutefois, la concurrence de la télévision IP offerte par Bell, Bell Alliant et Telus incite à la prudence, prévient l'analyste. Près de 60 % du territoire couvert par le télédistributeur montréalais aura accès à la télévision IP. Les marges et les flux de trésorerie de la société dirigée par Louis Audet pourraient ainsi se trouver sous pression. M. Yaghi reste sur les lignes de côté avec une recommandation «conserver» et une cible de 65 $.

L'horizon est voilé pour Cogeco Câble, croit aussi Vince Valentini, de Valeurs mobilières TD. Deux éléments doivent être clarifiés, selon l'analyste qui réitère sa recommandation «conserver». D'abord, il faudra voir ce que l'entreprise de la famille Audet compte acheter une fois qu'elle aura réduit son endettement. Ensuite, il faudra déterminer si le développement de Bell Télé Fibe réduira la capacité de la société de fixer ses prix et de fidéliser ses abonnés. L'analyste de la TD abaisse donc sa cible, pour la faire passer de 71 à 66 $. Adam Shine, de la Financière Banque Nationale, est plus optimiste. Il émet une recommandation «superformance» et bonifie sa cible de 67 à 70 $. M. Shine apprécie notamment le fait que l'entreprise réduise sa dette, et il croit qu'elle a la marge de manoeuvre pour faire croître son dividende de façon régulière.

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