Kirkland Lake Gold (KL, 63,51 $): Une production record
À la suite de la publication de chiffres pour le troisième trimestre 2019 qui montrent une production record du foreur d’or actif au Canada et en Australie, Tom Gallo, analyste chez Canaccord Genuity, maintient sa recommandation d’achat et son cours cible de 66$.
Kirkland Lake Gold a produit un record de 248 400 onces d’or durant le troisième trimestre. Cela n’a pas surpris l’analyste qui avait prévu encore mieux, soit 265 010 onces.
Il s’agit néanmoins d’une augmentation de 32% comparativement au deuxième trimestre. Cela porte le total à 694 873 onces depuis le début de l'année, ce qui s’avère relativement conforme aux prévisions de la direction, qui table sur une production entre 950 000 et 1 000 000 d’onces pour l’ensemble de 2019.
Des ventes de 256 276 onces d’or durant le trimestre ont contribué à une augmentation de 31% de la position d’encaisse de la société, note l’analyse. À la fin du troisième trimestre, elle pouvait compter sur 615 millions en encaisse et équivalents. Le dividende trimestriel de 0,04$ par action sera versé le 11 octobre.
Le titre de Kirkland Lake Gold a réalisé une performance remarquable depuis trois ans alors qu’il est passé d’à peine 5$ à 65$. L’évaluation actuelle du titre comporte une prime significative versus ses concurrents, estime l’analyste. Le ratio cours sur valeur nette de l’actif de Kirkland est de 1,64 comparativement à 1,11 pour ses pairs. Son ratio valeur de l’entreprise sur bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) quant à lui est de 8,7 versus 6,8.
L’analyste de Canaccord estime que cette prime est bien méritée compte tenu que l'entreprise possède des actifs dans des juridictions à faible risque et où le minerai est de grande qualité. Cela lui permet de réaliser les marges les plus élevées.
