Valeurs mobilières TD réitère une recommandation d’achat.
Des échos de presse sont à l’effet qu’un groupe existant d’actionnaires et de gestionnaires prépare une offre de privatisation à 4,25$ l’action. La société confirme avoir été approchée pour une transaction, mais précise que les pourparlers sont à un stade préliminaire.
Vince Valentini croit que les actionnaires minoritaires n’accepteraient pas une offre d’achat à 4,25$, particulièrement si le groupe d’acheteurs inclut des initiés.
L’analyste note que sa cible est à 6,50$ et qu’avant le 5 novembre, le titre ne s’était pas négocié sous les 4,25$ depuis 2012. Il précise cependant que si une offre devait venir à ce prix, le développement serait négatif.
Monsieur Valentini ne modifie pas son modèle d’évaluation et continue de croire que le titre est significativement sous-évalué lorsque comparé à Sirius XM Holding aux États-Unis. Le titre se négocie à 8,3 fois les flux de trésorerie qu’il anticipe pour 2016 alors que Sirius XM Holdings est à 12,4 fois.
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