Que faire avec les titres d'Uni-Sélect, Rogers et Banque CIBC? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Uni-Sélect (UNS, 27,78$): et si FinishMaster était vendue?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Leon Aghazarian examine l'impact d'une éventuelle vente de Finishmaster, le bras de distribution de peinture et produits connexes d'Uni-Sélect aux États-Unis. Il précise ne pas croire que la direction de l'entreprise songe actuellement à vendre la division, mais estime que l'idée a du mérite et permettrait à de la valeur de faire surface.
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L'analyste évalue que la division pourrait être vendue pour au moins 1,1 G$ US, à un multiple de 11-12 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA). Le produit de la vente permettrait d'effacer la dette de 440 M$, ce qui lui laisserait un trésor de guerre de 590 M$ pour poursuivre des acquisitions avec plus de potentiel en Grande-Bretagne, en Europe et au Canada.
M. Aghazarian estime que le titre est sous-évalué comme l'illustre le fait qu'après une telle vente, les divisions canadienne et britannique de pièces d'auto ne se négocieraient qu'à 5,3 fois le BAIIA.
La cible est maintenue à 35$.
À suivre: Rogers vend les Blue Jays? Bonne idée!