Stantec (STN, 39,98$): un potentiel de rattrapage à capter

Maintenant que la société de génie-conseil a une nouvelle équipe de direction et un nouveau plan d’action, son titre pourrait réduire l’écart d’évaluation dont il souffre par rapport à ses semblables, dans l’industrie très prisée des consultants.

C’est de moins ce qu’espère Maxim Sytchev, de la Financière Banque Nationale.

Les nouvelles priorités de répartition de capital, qui consiste à réaliser de petites acquisitions ciblées et à racheter les actions, semblent plaire de plus en plus aux investisseurs.

L’éventail des spécialités de Stantec est plus équilibrée qu’avant maintenant que la part du secteur pétrolier et des ressources est passée de 43 à 15% des revenus.

Le génie-conseil en infrastructures procure 29% des revenus de Stantec, mais ce créneau offre un bon potentiel à long terme à l’échelle mondiale, soutient l’analyste.

Le nouveau regard des investisseurs survient en même temps que les prévisions de bénéfices se stabilisent, à la suite d’une longue période de révisions à la baisse, ajoute-t-il.

M. Sytchev rappelle que dans le passé l’évaluation de Stantec s’est rapprochée de celle de la vedette Groupe WSP Global (WSP, 95,60$) lorsque sa croissance interne était similaire, citant la périodee entre 2012 et 2014.

La popularité croissante des entreprises «durables» auprès de la communauté financière devrait aussi jouer en sa faveur, fait valoir l’analyste.

Les services-conseil dans les domaine de l’eau et de l’environnement représentent en effet 36% de ses revenus.

Tous ces facteurs justifient de relever le multiple d’évaluation accordé au du titre de 10 à 11 fois le bénéfice d’exploitation prévu en 2021 et le cours cible de 40 à 45$.

Stantec s’échange aussi à un multiple attrayant de 15,1 fois le bénéfice projeté en 2021, par rapport à celui de 14,3 de l’indice S&P/TSX, bien que le rendement de l’avoir des actionnaires de 13,3% prévu en 2021 est plus élevé que la moyenne des sociétés de l’indice, soutient-il.