À surveiller: Telus, TFI International et Finning

Publié le 26/01/2021 à 09:02

À surveiller: Telus, TFI International et Finning

Publié le 26/01/2021 à 09:02

Par Dominique Beauchamp

Finning (FTT, 29,00$): en route pour surpasser ses profits de pointe

La rentabilité du distributeur de machinerie lourde Caterpillar pourrait surpasser le sommet précédent de 2014 grâce au rebond des cours de plusieurs matières premières, dont le cuivre, et à la stabilité retrouvée du cours du pétrole lourd canadien, croit Yuri Lynk, de Canaccord Genuity.

Pour l’instant, l’analyste prévoit un rebond de 36% du bénéfice à 1,64$ en 2021 et une croissance d’encore 17% en 2022 ce qui porterait le bénéfice à 1,92$ par action, non loin du zénith de 1,98$ réalisé en 2014.

Ce levier de rentabilité proviendra d’une hausse de 5% des revenus en 2021 et de 10% en 2022, entrevoit Yuri Lynk.

Si Finning maintient ses dépenses générales à une proportion de 18,2% des revenus, comme elle l’a fait dans le passé à mi-chemin de son cycle de croissance, le bénéfice pourrait atteindre 2,20$ en 2022, soit 11% de plus qu’en 2014.

Outre le cuivre et le pétrole, l’entretien de la flotte âgée d’équipements miniers au Chili, les dépenses en infrastructures et la demande croissante pour les véhicules autonomes constituent d’autres vents favorables.

Le prochain catalyseur pour le titre sera le dévoilement des résultats annuels le 9 février. L’analyste de Canaccord Genuity prédit un bénéfice de 0,43$ par action au quatrième trimestre, 16% de plus que le consensus.

Un nouvel effort pour relever le rendement du capital, notamment le taux de roulement des stocks, améliore les flux de trésorerie excédentaires que la société peut utiliser pour investir en technologie, racheter des actions, majorer son dividende, rembourser des dettes et envisager des acquisitions.

Yuri Lynk hausse de 15 à 17 fois le bénéfice prévu le multiple qu’il accorde en 2022 parce qu’il gagne en confiance que Finning peut améliorer sa capacité bénéficiaire. Son cours cible augmente de 27 à 30%.

 

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