[Photo : Bloomberg]
Que faire avec les titres de Stantec (Dessau), Urban Outfitters et Groupe TMX? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Stantec(STK, 70,77$) : acquisition de Dessau
Dundee Marchés des capitaux réitère une recommandation «neutre».
La société annonce l’acquisition des activités d’ingénierie de la firme montréalaise Dessau.
Maxim Sytchev indique que, pour le moment, on ne connaît que le nombre d’employés de la division d’ingénierie, qui s’élève à 1300.
En assumant des revenus de 100 000$ par employé (la moyenne étant à 120 000$, mais le marché du Québec étant dernièrement plus faible), il croit que Dessau a probablement des revenus autour de 130 M$. Ce qui, à une marge de 8-10%, donne un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) d’environ 13 M$.
L’analyste note que sa prévision 2015 pour Stantec fait voir des revenus de 2,2 G$ et un BAIIA de 325,4 M$.
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Monsieur Sytchev indique que le marché attendait depuis un certain temps une grosse acquisition de Stantec, elle qui a un excellent historique d’intégration. Il croit que l’acquisition sera bien reçue par le marché. À son avis, l’entreprise entre sur le marché du Québec au meilleur moment en plusieurs décennies étant donné son état de dislocation (en raison de tous les délais qu’ont entraîné les affaires de corruption). Il s’attend à un redressement prochain des dépenses à un niveau plus normalisé.
Maxim Sytchev précise que le pont Champlain et l’échangeur Turcot sont les deux projets que les investisseurs surveillent en ce moment au Québec.
La cible est à 67$.
