À surveiller: SNC-Lavalin, SNC-Lavalin et SNC-Lavalin

Publié le 29/01/2019 à 09:17

À surveiller: SNC-Lavalin, SNC-Lavalin et SNC-Lavalin

Publié le 29/01/2019 à 09:17

SNC-Lavalin (SNC, 35,01$). Le recul semble excessif, dit RBC

RBC Marchés des capitaux renouvelle une recommandation "surperformance" et abaisse significativement sa cible.

Dereck Spronck indique que l'annonce de bénéfices à venir plus faibles que prévu, de même que la dévaluation de 1,2 G$ l'ont pris par surprise, tant du côté moment que magnitude. Il souligne que l'aperçu de bénéfice par action pour 2018 dans les activités d'ingénierie-construction est réduit de 54%.

L'analyste réduit ses anticipations de bénéfices par action 2019 et 2020 de 25% pour cette division, ce qui assume que 50% de l'impact 2018 est récurrent. Il souligne que la direction doit fournir plus de détails sur son aperçu 2019 le 22 février.

M. Spronck croit que ses nouvelles anticipations pourraient être "conservatrices" et juge, compte tenu de la valeur des concessions, qu'elles peuvent difficilement amener le titre sous les 40$. Il faudrait à son avis un scénario plus extrême que l'actuel pour se rendre à l'évaluation actuelle accordée par le marché.

La cible est abaissée de 58$ à 48$.

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