Saputo (SAP, 43,06$): importante acquisition en Grande-Bretagne
À la suite de l’annonce de l’acquisition de l’entreprise britannique Dairy Crest vendredi dernier, l’analyste Keith Howlet, de Desjardins, conserve sa recommandation d’achat et hausse son cours cible de 44 $ à 47 $.
Poursuivant son plan de croissance par acquisition afin de devenir un leader mondial de l’industrie des produits laitiers, la firme québécoise Saputo a annoncé son intention d’acquérir Dairy Crest, un important joueur dans l’industrie au Royaume-Uni, pour la somme de 1,7 milliard de dollars canadiens, soit environ 18,6 fois les bénéfices des 12 derniers mois. La transaction sera financée par un groupe de banques canadiennes et elle fera passer le ratio de la dette nette versus les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissements (BAIIA) de 2 à environ 3,3 fois.
Dairy Crest est un leader parmi les manufacturiers de fromage Cheddar au Royaume-Uni avec plus de 20 % de toutes les ventes locales, et sa marge bénéficiaire BAIIA a excédé 19 % au cours des dernières années.
La faiblesse des prix pour les produits laitiers, qui était la cause des résultats moins reluisants selon les dirigeants de Saputo, montre enfin un peu plus de vigueur, constate l’analyste de Desjardins.
