À surveiller: Shopify, CGI et Procter & Gamble

Publié le 16/02/2017 à 08:06

À surveiller: Shopify, CGI et Procter & Gamble

Publié le 16/02/2017 à 08:06

Par Dominique Beauchamp

Groupe CGI (GIB.B, 63,93$): le nouvel élan américain est bienvenu

Stephanie Price, de CIBC Marchés mondiaux, fait passer son cours cible de 68,50 à 75$ après avoir passé en revue le potentiel qu’offre le nouvel élan de l’économie américaine, qui lui procure 30% de ses revenus.

Avec ses filiales et ses employés américains, Groupe CGI est particulièrement bien placée pour décrocher sa part du gâteau des contrats, par rapport aux fournisseurs indiens, par exemple et ainsi raviver sa croissance interne, dit-elle.

Dans le secteur commercial, l’amélioration du ratio qui compare les nouvelles commandes aux revenus déjà facturés depuis cinq trimestres indique un regain d’activité de la part des banques, des assureurs, des services publics et des entreprises pour numériser plusieurs fonctions, exploiter les données et améliorer leur cybersécurité.

Les nouvelles commandes gouvernementales augmentent aussi depuis deux trimestres et les solutions de gestion de la paie et des ressources humaines de CGI Federal ancrent bien cette division.

Ses contrats de traitement de visas et de passeports américains, ainsi que ses services à l’agence environnementale américaine, pourraient souffrir des nouvelles priorités de l’administration Trump, mais ils pèsent bien peu lourd par rapport au pipeline de futurs contrats en TI totaux estimé à 200 milliards de dollars américains du gouvernement fédéral, dit Mme Price.

La concurrence est féroce. Pour chaque appel d’offres, six fournisseurs se présentent, précise l’analyste.

CGI semble aussi à l’abri de l’échéance en 2017 de 210 milliards de dollars de contrats de la défense américaine, ajoute-t-elle.

Étant donné les prix élevés des transactions dans son industrie, Mme Price s’attend à ce que CGI préfère de petites cibles d’acquisition à l’image de Collaborative Consulting qui lui a apporté des clients dans l’industrie financière et de la santé, à Boston.

L’analyste présente même un tableau de 33 consultants et fournisseurs en TI dont 12 à Baltimore.

CGI n’est pas seule dans la course des acquisitions. Le géant Accenture(ACN, 119,93$US) a réalisé 71 petits achats totalisant 3,3 milliards de dollars américains, depuis quatre ans.

Son nouveau cours-cible de 75$ représente un multiple de 19 fois les bénéfices de 3,95$ projetés en 2018.

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