Dollarama (DOL : 48,85$) : RBC anticipe un bon second trimestre, relève son cours cible sur un an
L’analyste Irene Nattel, de RBC Marchés des capitaux, prévoit que le détaillant Dollarama dévoilera un bénéfice par action de 0,42$ lorsque la société diffusera ses résultats du second trimestre de son exercice 2021, le 2 septembre.
Le consensus des analystes est quant à lui fixé à 0,41$, avec des attentes variant entre 0,36$ et 0,47$.
«Pour les exercices 2021 et 2022, les prévisions demeurent inchangées, ce qui implique une croissance annuelle moyenne prévue de 15% du bénéfice par action. Cela positionne Dollarama parmi les leaders de son secteur», soutient l’analyste.
Mme Nattel soutient les ventes au second trimestre devraient être en hausse de 4% par rapport à celles du premier trimestre. Elle rappelle que 104 magasins sont restés fermés jusqu’au 10 juin en raison de la pandémie de COVID-19, mais que seulement 32 d’entre eux n’offraient pas de service de commerce électronique.
Elle prévoit que les marges brutes du détaillant seront en baisse de 55 points de base par rapport à celles du second trimestre de l’an dernier, alors qu’au premier trimestre, les marges avaient été en recul de 80 points de base sur un an.
Selon Mme Nattel, la direction de Dollarama a géré prudemment le capital de l’entreprise en ne rachetant aucune de ses actions durant le trimestre et en mettant la croissance du dividende en pause. «À notre avis, cela ne met aucunement en péril le modèle d’affaires de l’entreprise. Avec un montant alloué aux rachats d’actions 12 fois supérieur à celui du dividende au cours des cinq dernières années, Dollarama a amplement de marge de manœuvre pour moduler le tout. Nous anticipons un redémarrage des rachats d’actions au troisième trimestre», écrit l’analyste.
Mme Nattel affirme que Dollarama est bien positionnée pour naviguer à travers la pandémie, étant donné qu’elle offre de nombreux produits pour les besoins de tous les jours à faible coût. Elle réitère sa recommandation de «surperformance» sur le titre et relève son cours cible sur un an de trois dollars à 60 dollars.
