BMO (BMO, 132,01$) : l’acquisition de Bank of the West devrait être conclue le 1er février
BMO a annoncé cette semaine qu’elle avait obtenu toutes les approbations réglementaires pour procéder à l’acquisition de la banque californienne Bank of the West pour un mondant de 16,3 milliards de dollars américains, soit environ 22 milliards de dollars canadiens.
Scott Chan, analyste à Canaccord Genuity, intègre donc les résultats de Bank of the West à ceux de BMO, ce qui fera progresser respectivement de 8% et de 10% ses prévisions de bénéfice par action ajusté pour les exercices 2023 et 2024.
«De plus, la direction de BMO anticipait que la transaction allait faire chuter son ratio de fonds propres de catégorie 1 sous les 11% immédiatement après la conclusion de la transaction. Comme le Bureau du surintendant des institutions financières impose un ratio de plus de 11% aux six grandes banques canadiennes après le 1er février 2023, BMO a annoncé une émission d’actions de 3,4 milliards de dollars qui devrait faire progresser le ratio à 12,4% pour l’exercice 2023, mais provoquera aussi un effet de dilution», explique-t-il.
BMO possède déjà des actifs évalués à environ 165 milliards de dollars et 520 succursales dans neuf États américains. L’achat lui permettra d’ajouter 92 milliards de dollars d'actifs sous gestion, 1,8 million de clients, 9300 employés et plus de 500 succursales dans 20 États. Elle deviendra ainsi la treizième plus grande banque commerciale aux États-Unis.
«BMO a aussi affirmé qu’elle prévoyait réaliser des synergies de 860 millions de dollars avant impôts durant la première année suivant la conclusion de la transaction. Cela représente 35% de toutes les dépenses d’exploitation de Bank of the West», précise l’analyste.
L’analyste réitère sa recommandation d’acheter le titre de BMO, mais réduit son cours cible sur un an, lui qui passe de 151$ à 147,50$, pour refléter le plus grand nombre d’actions en circulation découlant de l’émission d’actions récemment annoncée.
