Que faire avec les titres de Québecor, BlackBerry et Bombardier? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Québecor (QBR.B, 23,61$): hausse de recommandation
Desjardins Marché des capitaux hausse sa recommandation à "achat".
Maher Yaghi indique que la "sous-performance" du titre a conduit à une amélioration de l'équation risque/rendement.
Il estime que la guerre de prix qui se dessine en Ontario, en Alberta et en Colombie-Britannique (alors que Shaw tente de prendre des parts de marché) ne s'étendra pas au Québec.
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L'analyste s'attend à ce que la société continue d'afficher de forts résultats en 2018, avec un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qui devrait progresser de 6%, la plus forte avancée de tout l'univers des télécommunications. La croissance sera générée par le sans-fil grâce à la stratégie de Vidéotron qui répond bien à la menace de Bell. Elle focalise sur la différenciation de produit et le service à la clientèle plutôt que la réduction de prix.
M. Yaghi note également que le bilan s'est significativement amélioré depuis la vente de spectre à Shaw et Rogers, ce qui ouvre la porte au rachat de la participation de la Caisse de dépôt dans Québecor Media (QMI). Il précise que le titre se négocie à un multiple de 0,8 fois inférieur aux pairs, ce qui laisse amplement d'expansion possible advenant le rachat de QMI.
La cible est maintenue à 27$.
